Gas Alam: Risiko Pasokan yang Rapuh Menjaga Harga Tetap Tinggi – Rabobank

Florence Schmit dari Rabobank menyoroti bahwa Gas Alam TTF masih terekspos terhadap gangguan di Selat Hormuz dan perpanjangan status force majeure oleh QatarEnergy. Meski aliran LNG Qatar mulai pulih, Rabobank memprakirakan harga TTF berada di sekitar €51–€52/MWh pada Kuartal III–IV 2026, dengan skenario musim dingin yang berkisar dari normalisasi hingga eskalasi. Dalam skenario dasar, mereka melihat pelonggaran harga berlangsung secara bertahap dan baru menjadi lebih nyata setelah pasar LNG global memasuki kondisi kelebihan pasokan pada tahun depan.

Gas Acuan Eropa Menghadapi Risiko Titik Sempit

"Selat ini tetap menjadi titik sempit yang krusial bagi perdagangan LNG global, dan gangguan yang berkepanjangan akan membawa konsekuensi signifikan bagi keseimbangan gas di Asia maupun Eropa."

“Namun, perpanjangan status force majeure oleh QatarEnergy hingga pertengahan Oktober mengindikasikan periode ketersediaan LNG yang lebih terbatas. Karena itu, kami sedikit menaikkan prakiraan harga gas TTF dan JKM untuk Kuartal III dan IV 2026, masing-masing menjadi €51–€52/MWh dan US$17,00–US$18,50/MMBtu.”

"Saat ini kami memprakirakan pasokan LNG Qatar mulai kembali lebih berarti menjelang September/Oktober, pada saat itu sudah terlalu terlambat untuk mengembalikan pasar LNG global ke kondisi pasokan yang nyaman. Harga gas TTF dan JKM pada musim dingin harus mencerminkan realitas ini."

"Dengan terbatasnya alternatif bagi pasar LNG dalam jangka pendek, risiko harga tetap cendeurng ke sisi atas bahkan jika kesepakatan AS–Iran tercapai dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat jalur harga gas TTF dan JKM di €51–52/MWh dan US$17–18/MMBtu untuk sisa Kuartal III dan IV."

“Namun, jika ketegangan geopolitik kembali meningkat atau kepercayaan terhadap aktivitas pelayaran melemah, risiko pada jalur sempit yang sama dapat dengan cepat menjadi lebih signifikan dan semakin menunda pemulihan pasokan LNG Qatar. Dalam skenario tersebut, harga gas kemungkinan akan lebih banyak diperdagangkan di sekitar €60/MWh dan US$21/MMBtu selama musim dingin, masing-masing untuk TTF dan JKM.”

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)