VG Markets Unduh

Harga Emas Anjlok Hampir 3% ke Posisi Terendah Tahunan saat Sentimen Risk-Off Memberikan Sedikit Dukungan

FXStreet · 2026-10-30T11:10:23Z
Harga Emas Anjlok Hampir 3% ke Posisi Terendah Tahunan saat Sentimen Risk-Off Memberikan Sedikit Dukungan
  • Emas turun ke level terendahnya sejak Oktober 2025 karena taruhan kenaikan suku bunga The Fed membebani.
  • Dolar AS dan imbal hasil Treasury memantul dari level terendah harian, menambah tekanan pada emas batangan.
  • XAU/USD tetap berada di bawah moving average harian utamanya, dengan momentum yang lemah memberi ruang untuk pelemahan lebih lanjut.

Emas (XAU/USD) anjlok hampir 3% pada hari Jumat, menyentuh posisi terendah baru tahun berjalan. Logam mulia ini kesulitan bertahan meski sentimen risk-off dipicu oleh aksi jual saham teknologi akibat kekhawatiran belanja AI. Prospek Federal Reserve (The Fed) yang hawkish terus menjadi penghalang, sementara para investor juga mungkin melikuidasi posisi Emas untuk menutup kerugian di tempat lain. Penurunan ini membuat logam kuning berada di jalur untuk mengakhiri bulan ini di wilayah negatif.

Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$3.897, level terendahnya sejak Oktober 2025.

Para pedagang menjadi lebih berhati-hati karena pendapatan teknologi yang mengecewakan kembali memunculkan kekhawatiran tentang pengeluaran besar untuk AI dan apakah investasi tersebut akan menghasilkan pengembalian yang cukup. Investor beralih ke obligasi pemerintah, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih rendah dan menyeret dolar AS turun. Namun, keduanya telah pulih sebagian, menambah tekanan pada emas.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, turun ke 101,53 sebelum pulih di atas 102,00. 

Menambah sentimen hati-hati, laporan tentang pelanggaran keamanan besar di bursa mata uang kripto (cryptocurrency) Binance membebani aset-aset digital dan semakin membuat para investor gelisah. Sejauh ini Emas belum mampu memanfaatkan sentimen penghindaran risiko, karena para trader fokus pada kenaikan harga minyak di tengah ketegangan di Timur Tengah dan dampaknya terhadap inflasi serta suku bunga.

West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di atas US$103 per barel, naik ke level tertinggi sejak Mei di tengah kekhawatiran bahwa AS dapat melanjutkan serangan militer terhadap Iran setelah pemilu paruh waktu AS pekan depan.

Biaya energi yang lebih tinggi berisiko membuat inflasi tetap berada di atas target 2% The Fed untuk waktu yang lebih lama. Data yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa inflasi Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) umum bulan September naik 0,5% MoM dan 3,6% YoY, sementara pengukur inti naik 0,3% MoM dan 3,1% YoY.

Para pedagang memperhitungkan sekitar 75% peluang kenaikan suku bunga pada bulan Desember, menurut CME FedWatch Tool, setelah The Fed membiarkan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober. Biaya pinjaman yang lebih tinggi cenderung membebani Emas, karena tidak menawarkan pendapatan bunga. Presiden The Fed Richmond Thomas Barkin mengatakan pada hari Jumat bahwa "lonjakan investasi AI telah menekan rantai pasokan, dan itu bersifat inflasioner." Ia menambahkan bahwa investasi AI menciptakan inflasi yang didorong oleh permintaan, yang dapat dilawan oleh The Fed.

Ledakan permintaan AS terus menekan jalur kebijakan The Fed

Menurut para ekonom di TD Securities, "permintaan domestik yang melonjak terus mengangkat aktivitas ekonomi AS selama kuartal ketiga, dengan belanja modal AI dan konsumen yang menopang bertindak sebagai mesin pertumbuhan utama." Mereka mencatat bahwa meskipun kekuatan ini "menjadi pertanda baik bagi momentum ekonomi dalam jangka pendek, hal itu tidak membantu The Fed dalam hal prospek inflasi."

Menurut pandangan mereka, "selama kondisi keuangan tetap secara umum mendukung, permintaan domestik kemungkinan akan tetap kuat dan inflasi lengket di atas target," yang mengisyaratkan bahwa "The Fed kemungkinan akan memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan di sisi kebijakan." TD Securities menyimpulkan bahwa latar belakang ini "mendukung pandangan kami bahwa The Fed harus semakin mengetatkan kebijakan dalam waktu dekat: kami memperkirakan pengetatan tambahan senilai 50 bp antara sekarang dan Kuartal I 2027."

Analisis Teknis: XAU/USD Incar Penurunan Lebih Dalam di Bawah US$4000

Pada grafik harian, XAU/USD terus membentuk puncak dan level terendah yang semakin rendah sejak mencapai level tertinggi di sekitar US$4.700 pada akhir Agustus. Harga Emas diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 50 hari, 100 hari, dan 200 hari, menunjukkan bahwa penjual masih memegang kendali. Relative Strength Index (RSI) di sekitar 31 mengindikasikan lemahnya minat beli, sementara indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif, menandakan tekanan penurunan masih berlanjut.

Resistance awal berada di US$4.000, disusul US$4.100, SMA 100 hari di sekitar US$4.214, dan SMA 50 hari di dekat US$4.255. Pemulihan yang lebih kuat dapat membawa harga menuju resistance horizontal di US$4.400, kemudian SMA 200 hari di sekitar US$4.491.

Di sisi bawah, US$3.900 menjadi support terdekat. Penembusan di bawah level tersebut dapat membuka peluang penurunan lebih dalam menuju US$3.800.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.