Inggris Raya: Inflasi Dibentuk oleh Guncangan Energi – ING

James Smith di ING menyoroti bahwa tekanan inflasi Inggris tetap terkonsentrasi pada energi, dengan inflasi pangan dan jasa yang secara mengejutkan masih lemah. Inflasi umum tercatat 3,5% pada bulan September dan diprakirakan mencapai puncaknya mendekati 4% pada musim dingin, tetapi pengukur inflasi padat energi dan jasa inti menunjukkan sedikit tanda-tanda meluasnya efek putaran kedua dari guncangan energi terkait Perang Iran.

Didorong Energi tetapi Dampaknya Terbatas

"Tujuh bulan sejak dimulainya Perang Iran, dan masih belum ada tanda bahwa guncangan inflasi Inggris meluas di luar energi. Sejauh ini, efek putaran kedua tidak ada."

"Inflasi umum memang sedikit di atas konsensus di 3,5% pada bulan September, meski sesuai dengan prakiraan kami. Namun, yang paling mencolok adalah penurunan harga pangan secara bulan-ke-bulan. Ini membatasi periode inflasi pangan yang sangat jinak. Tidak diragukan lagi inflasi ini akan naik menjelang musim dingin, tidak terkecuali karena kenaikan harga gas alam baru-baru ini. Tetapi semua model memberi tahu kami bahwa kita seharusnya mulai melihat beberapa dampak guncangan energi pada pangan – dan sejauh ini belum terlihat."

"Sebagian sebagai hasilnya, perhitungan kami atas inflasi ‘padat energi’ justru turun tahun ini dan menunjukkan sedikit hingga tidak ada tanda-tanda kenaikan. Hal ini tetap berlaku bahkan setelah menghapus kenaikan tagihan air dan pajak mobil tahun lalu, yang jika tidak akan mendistorsi gambaran. Pengukur ini melacak kategori inflasi yang diklasifikasikan oleh Kantor Statistik Nasional sebagai memiliki intensitas energi ‘sangat tinggi’ atau ‘tinggi’ – dan berkisar dari pangan hingga kafe."

"Inflasi jasa juga terlihat cukup terkendali. Lonjakan IHK jasa umum ke 3,7% (dari 3,4%) dibesar-besarkan oleh tarif penerbangan, yang terkenal volatil. Jika kategori yang volatil ini dihapus, serta kategori yang terindeks, maka pengukur inflasi ‘jasa inti’ yang disukai Bank of England masih relatif terkendali – meski sedikit naik dalam beberapa bulan terakhir. Ini mencerminkan gambaran tenang dalam pertumbuhan upah sektor swasta, yang berada di 3,4% setelah memperhitungkan efek-efek komposisi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)