Mata Uang CEE: Kebijakan yang Ketat dan Jalur Pelonggaran yang Hati-Hati – Societe Generale

Ahli strategi Societe Generale memprakirakan mempertahankan suku bunga dengan nada hawkish dari Bank Nasional Polandia (National Bank of Poland/NBP) di 3,75% dan tidak ada perubahan dari bank sentral Rumania NBR di 6,50%, karena inflasi dan ketidakpastian politik membatasi fleksibilitas kebijakan. Di Polandia, inflasi yang lebih kuat menjaga prospek pengetatan lebih lanjut tetap hidup, sementara di Rumania, tekanan harga yang tinggi dan ketidakpastian atas pembentukan pemerintahan menjadi alasan untuk berhati-hati, dengan penurunan suku bunga berikutnya baru terlihat pada Kuartal I 27 jika inflasi menurun dan stabilitas politik kembali.

NBP, NBR dan Tekanan Mata Uang Regional

"Di Eropa Tengah dan Timur (CEE), kami memprakirakan NBP akan mempertahankan suku bunga acuan yang ketat di 3,75% pada hari Rabu. Alasan untuk kebijakan yang lebih ketat semakin kuat setelah inflasi meningkat menjadi 4,0% pada bulan September, didorong oleh kenaikan harga bahan bakar. Para pembuat kebijakan semakin menekankan pentingnya mencegah inflasi menjadi semakin parah."

"Namun, kami memprakirakan MPC akan menunggu hingga proyeksi staf November dipublikasikan sebelum menaikkan suku bunga sebesar 25 bp. Tambahan 25bp lagi bisa ditambahkan pada bulan Januari. Pertahankan suku bunga dengan nada hawkish mungkin hanya akan memberikan dukungan terbatas bagi PLN karena pasar uang sudah menilai pengetatan yang cukup besar"

"Di Rumania, kami memprakirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 6,50% pada hari Kamis. Inflasi secara bertahap mereda, tetapi ketidakpastian politik, volatilitas nilai tukar, dan tekanan harga yang masih tinggi membatasi ruang lingkup penurunan suku bunga."

"Dengan pembentukan pemerintahan yang masih belum pasti, para pembuat kebijakan kemungkinan akan tetap berhati-hati dan memberi sinyal kesabaran. Prediksi kami adalah pemotongan suku bunga berikutnya pada kuartal pertama tahun 2027, dengan syarat inflasi terus menurun dan pemerintahan yang stabil terbentuk."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)