VG Markets Unduh

Pembeli Emas Tampak Ragu di Bawah US$3.900 karena Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Imbangi Pelemahan USD

FXStreet · 2026-11-02T05:14:43Z
Pembeli Emas Tampak Ragu di Bawah US$3.900 karena Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Imbangi Pelemahan USD
  • Emas menarik beberapa pembeli pada hari Senin karena harapan atas diplomasi Iran melemahkan safe-haven USD.
  • Serangan Ukraina terhadap Rusia dan ancaman AS atas aksi militer lebih lanjut membatasi optimisme terbaru.
  • Taruhan kenaikan suku bunga The Fed semakin membatasi pelemahan USD dan membatasi komoditas ini menjelang rilis data makro AS pekan ini.

Emas (XAU/USD) mempertahankan nada positif dalam perdagangan harian sepanjang paruh pertama sesi Eropa pada hari Senin, meskipun berusaha keras untuk melanjutkan momentum di atas level US$3.900 di tengah sinyal fundamental yang beragam. Dolar AS (USD) merosot ke level terendah satu pekan karena optimisme atas potensi terobosan diplomatik untuk mengakhiri perang AS–Iran melemahkan permintaan terhadap aset-aset safe-haven tradisional. Selain itu, pullback tajam pada harga minyak meredakan kekhawatiran inflasi dan menyeret imbal hasil obligasi AS lebih rendah, yang semakin membebani USD dan mendukung komoditas ini. Sementara itu, spekulasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS tetap kuat, menjaga logam kuning yang tidak berimbal hasil ini di dekat level terendah Oktober 2025 yang disentuh pada hari Jumat.

Para negosiator Iran dilaporkan mengadakan pembicaraan untuk hari ketiga berturut-turut dengan mediator Qatar pada hari Minggu untuk memajukan kesepakatan guna mengakhiri perang AS-Israel terhadap Iran. Dalam perkembangan lebih lanjut, Iran telah mengusulkan rencana dua hari (48 jam) untuk membuka kembali Selat Hormuz, dengan syarat AS memenuhi serangkaian kondisi yang mencakup pencabutan sanksi yang dijatuhkan setelah memorandum Islamabad dan pengurangan pasukan AS di kawasan tersebut. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa negosiasi dengan Iran berjalan baik dan bahwa Iran menginginkan kesepakatan.

Namun, Trump menambahkan bahwa ia belum menutup kemungkinan aksi militer lebih lanjut setelah pemilihan sela 3 November. Selain itu, Pemimpin Tertinggi Iran, Mojtaba Khamenei, memerintahkan para komandan militer utamanya untuk bersiap menghadapi konfrontasi baru dengan AS dan Israel, serta memperluas opsi pembalasan Teheran. Hal ini, bersama dengan serangan baru Ukraina terhadap kilang minyak Rusia, membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku dan membuat para penjual USD tetap defensif, sehingga disarankan berhati-hati sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut pada harga Emas.

Sementara itu, data makro AS yang dirilis pada hari Kamis lalu menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang tangguh dan tekanan harga yang persisten, memperkuat taruhan untuk pengetatan The Fed lebih lanjut. Menurut CME Group FedWatch Tool, para pedagang saat ini memperhitungkan sekitar 75% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada bulan Desember. Oleh karena itu, diperlukan aksi beli lanjutan yang kuat untuk mengonfirmasi dasar jangka pendek bagi pasangan aset XAU/USD karena fokus kini beralih ke rilis data makro penting AS, yang dijadwalkan pada awal bulan baru.

PMI Manufaktur ISM AS akan dipublikasikan nanti hari ini, diikuti oleh PMI Jasa ISM pada hari Rabu menjelang perincian ketenagakerjaan bulanan AS yang diawasi dengan ketat—yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat. Sementara itu, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa setiap pemulihan berikutnya kemungkinan besar akan dijual dan tetap terbatas.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Analisis Grafik XAU/USD

Analisis Teknis

Penembusan dan penerimaan pada hari Jumat di bawah level psikologis US$4.000 dipandang sebagai pemicu utama bagi para penjual. Selain itu, logam mulia ini tetap bergerak jauh di bawah Exponential Moving Average (EMA) 100-periode pada grafik 4-jam, yang menegaskan prospek negatif jangka pendek. Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif dengan garis MACD di bawah garis sinyalnya dan histogram yang lemah. Meski demikian, Relative Strength Index (RSI) di 28,94 berada di wilayah jenuh jual, mengisyaratkan bahwa meskipun tekanan penurunan mendominasi, penurunan terbaru ini mungkin sudah terlalu jauh dalam jangka pendek.

Namun demikian, setiap pergerakan naik berikutnya lebih mungkin menarik penjual baru dan tetap dibatasi di dekat EMA 100-periode di US$4.068,55, yang bertindak sebagai level kunci yang perlu direbut kembali oleh para pembeli untuk meredakan bias bearish saat ini. Di sisi bawah, para pedagang kini akan melihat swing low hari Jumat, di sekitar area US$3.870, sebagai potensi zona permintaan, yang jika ditembus, seharusnya membuka peluang untuk perpanjangan dari tren penurunan yang sudah mapan.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.