Pidato Ueda: Gubernur BoJ Membahas Prospek Kebijakan Setelah Mempertahankan Suku Bunga Sesuai Prakiraan

Gubernur Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, sedang menyampaikan konferensi pers, menjelaskan alasan di balik keputusan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 1,25% pada pertemuan kebijakan bulan Oktober.

Sorotan Utama Konferensi Pers BoJ

Perekonomian Jepang diprakirakan akan terus tumbuh secara moderat.

Ekspektasi inflasi jangka menengah hingga panjang berada di sekitar 2%.

Inflasi IHK inti pada level yang secara umum konsisten dengan target stabilitas harga 2%, diprakirakan akan tetap berada di sekitar level tersebut.

Kita perlu mencermati dampak dari valas, AI, dan Timur Tengah.

Kondisi keuangan Jepang bersifat akomodatif.

Berbagai langkah pemerintah telah merangsang perekonomian sehingga target harga 2% tercapai.

Langkah-langkah pemerintah dan kondisi moneter yang longgar terlihat kuat mendukung perekonomian.

BoJ akan terus menaikkan suku bunga kebijakan dan menyesuaikan tingkat pelonggaran moneter sebagai respons terhadap perkembangan aktivitas ekonomi, harga, dan kondisi keuangan.

Bank akan mempertimbangkan penyesuaian waktu dan laju kebijakan moneter sambil melihat kemungkinan tercapainya prospek ekonomi dan harga. Skenario dasar serta risiko terhadap prospek tersebut.

Menstabilkan inflasi yang mendasari pada level sekitar 2% adalah penting.

Semua anggota sepakat bahwa inflasi yang mendasari telah mencapai 2%.

Lebih penting dari sebelumnya bahwa inflasi yang mendasari tidak dibiarkan melampaui target 2%.

Akan memantau berbagai data untuk menilai apakah inflasi tren telah stabil.

Akan memantau secara ketat apakah ekspektasi inflasi jangka menengah dan panjang akan tetap berlabuh di sekitar 2%.

Belum saatnya menyatakan target inflasi telah tercapai karena kami berpandangan penting agar inflasi secara stabil dan berkelanjutan berada di sekitar 2%.

BoJ Menyoroti Inflasi 2% yang Berkelanjutan, Membuat Pembeli Yen Tetap Berhati-hati

FXS Speechtracker memberikan skor 7,2 dari 10 untuk konferensi pers ini, sedikit di bawah rata-rata historis 7,7, yang mencerminkan nada sedikit kurang optimistis meskipun terdapat pengakuan jelas bahwa inflasi IHK yang mendasarinya kini secara umum telah konsisten dengan target 2%. Komitmen untuk terus menaikkan suku bunga acuan dan menyesuaikan tingkat pelonggaran moneter berdasarkan perkembangan aktivitas ekonomi, harga, serta kondisi keuangan menunjukkan kecenderungan yang sedikit lebih hawkish. Namun, sikap tersebut diimbangi oleh penekanan berulang pada kondisi keuangan yang masih akomodatif dan dukungan pemerintah terhadap pertumbuhan ekonomi.

Dengan menegaskan bahwa ekspektasi inflasi jangka menengah hingga panjang tetap terjaga di sekitar 2% dan seluruh anggota sepakat bahwa inflasi yang mendasarinya telah mencapai target, Bank Sentral Jepang (BoJ) memperkuat pandangan mengenai stabilitas harga yang berkelanjutan, yang mendukung penguatan Yen secara bertahap. Namun, peringatan tegas agar inflasi tidak melampaui target 2%, serta fokus pada pemantauan risiko nilai tukar, kecerdasan buatan (AI), dan ketegangan di Timur Tengah, mengindikasikan bahwa normalisasi kebijakan moneter akan dilakukan secara hati-hati dan terukur, sehingga berpotensi membatasi penguatan Yen yang agresif dalam jangka pendek.

Bagian di bawah ini diterbitkan pada 30 Oktober pukul 3:00 GMT untuk meliput pengumuman kebijakan moneter Bank of Japan dan reaksi pasar awal.

Anggota-anggota dewan Bank of Japan (BoJ) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga jangka pendek tidak berubah di 1,25% setelah menyelesaikan pertemuan tinjauan kebijakan moneter dua harinya pada hari Jumat.

Keputusan tersebut sejalan dengan ekspektasi pasar.

Ringkasan Pernyataan Kebijakan Moneter BoJ

Proyeksi median IHK inti dewan untuk tahun fiskal 2026 di 2,5% versus 2,5% pada Juli. 

Inflasi mendasar telah mencapai level-level yang sejalan dengan target harga. 

Anggota dewan BOJ, Takata, menyatakan perbedaan pendapat pada keputusan suku bunga. 

Proyeksi median IHK inti-inti dewan untuk tahun fiskal 2027 di 2,7% versus 2,6% pada Juli. 

Inflasi inti kemungkinan akan tetap berada di dekat level-level yang konsisten dengan target harga.

Ada risiko inflasi mendasar dapat melampaui target harga. 

Inflasi inti mencapai level-level yang secara umum selaras dengan target harga. 

Harus memantau risiko kenaikan inflasi secara tak terduga, yang menyebabkan dampak negatif pada perekonomian di kemudian hari. 

Risiko terhadap harga cenderung naik.

Akan terus menaikkan suku bunga di tengah perubahan kondisi ekonomi, harga, dan keuangan. 

Akan mempertimbangkan waktu dan laju kenaikan suku bunga dengan fokus pada peluang ekonomi, harga yang selaras dengan skenario dasar dan risikonya. 

Menetapkan laju penjualan sekitar 860 miliar yen per tahun berdasarkan nilai buku. 

Ekspektasi inflasi jangka menengah hingga panjang mendekati 2%. 

Sangat penting untuk menambatkan inflasi inti di dekat target 2%. 

Perilaku perusahaan semakin bergeser ke arah peningkatan upah dan harga. 

Akan menerapkan kebijakan moneter sesuai kebutuhan untuk secara berkelanjutan dan stabil memenuhi tujuan inflasi. 

Harus mencegah risiko inflasi naik di atas target terwujud, yang dapat memberikan dampak negatif pada perekonomian di kemudian hari. 

Risiko terhadap aktivitas ekonomi secara umum tetap seimbang. 

Suku bunga riil telah naik baru-baru ini tetapi suku bunga jangka pendek tetap rendah. 

Beban suku bunga cukup rendah bagi perusahaan dibandingkan dengan laba. 

Permintaan terhadap dana korporasi meningkat. 

Sikap pemberian pinjaman lembaga keuangan tetap aktif. 

Konflik Timur Tengah, pertumbuhan permintaan AI, volatilitas Valas, dan dampaknya terhadap ekonomi serta harga patut mendapat perhatian. 

Berbeda dengan fokus sebelumnya pada risiko penurunan harga, Jepang kini menghadapi risiko inflasi melampaui target. 

Tidak ada distorsi besar yang diamati dalam aktivitas keuangan Jepang. 

Ekspektasi inflasi jangka panjang berada di sekitar 2%.

Akan mempercepat penjualan kepemilikan ETF menjadi sekitar 860 miliar yen dari sebelumnya sekitar 330 miliar yen. 

Inflasi mendasar kemungkinan akan tetap berada di level-level yang sejalan dengan target Bank of Japan. 

Pemotongan pajak yang diusulkan akan menurunkan IHK inti sebesar 1,3 poin persentase pada fiskal 2027. 

Laporan BoJ tentang Risiko

Kewaspadaan tetap diperlukan atas dampak biaya pengadaan minyak mentah yang lebih tinggi terhadap ekonomi dan harga.

Penerusan harga dalam transaksi B2B dari biaya minyak mentah yang tinggi, permintaan yang didorong AI, valas kemungkinan akan mendorong harga konsumen lebih tinggi. 

Jika pendapatan AI tidak tumbuh seiring investasi, tekanan penyesuaian dapat terjadi bersamaan dengan pergeseran harga aset. 

Lonjakan harga biji-bijian baru-baru ini di tengah ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan kondisi cuaca global patut mendapat perhatian sebagai potensi kekhawatiran. 

Substitusi tenaga kerja ke modal yang tidak memadai di tengah kekurangan dapat mengekang laju pertumbuhan. 

Reaksi Pasar terhadap Pengumuman Kebijakan BoJ

Yen Jepang (JPY) menarik beberapa pembeli menyusul keputusan kenaikan suku bunga Bank of Japan. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang USD/JPY turun 0,20% pada hari ini dan diperdagangkan di 157,40. 

Bagian di bawah ini diterbitkan pada 29 Oktober pukul 22:00 GMT/30 Oktober pukul 05:00 WIB) sebagai pratinjau keputusan suku bunga Bank of Japan.

• BoJ diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil di 1,25% pada hari Jumat.
• Perhatian para investor akan tertuju pada lintasan suku bunga BoJ ke depan..
• USD/JPY telah berkonsolidasi dalam kisaran 156-159 selama enam minggu terakhir.

Bank of Japan (BoJ) dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada hari Jumat sekitar pukul 02:30 GMT (09:30 WIB).

Seperti Federal Reserve (The Fed), pasar keuangan yakin bahwa BoJ akan membiarkan suku bunga tidak berubah, setelah menaikkannya sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 1,25% pada pertemuan kebijakan September. Ini adalah level suku bunga tertinggi yang terlihat dalam 31 tahun di Jepang. Sejauh tahun ini, BoJ telah memberikan dua kenaikan suku bunga seperempat poin persentase.

Commerzbank mengatakan dalam sebuah catatan bahwa pasar mengantisipasi "suku bunga overnight tetap stabil, dan tidak ada ekonom yang disurvei oleh Bloomberg yang memprakirakan kenaikan suku bunga pada hari Jumat". Pandangan konsensus ini membuat para investor lebih fokus pada pernyataan kebijakan moneter, laporan prospek bank sentral, dan konferensi pers Gubernur Kazuo Ueda untuk mencari prospek kebijakan hingga akhir tahun.

Ueda Cenderung Hawkish saat Permintaan AI dan Inflasi Dekati Target BoJ

Pernyataan Gubernur BoJ, Ueda, setelah pertemuan kebijakan September menunjukkan kekhawatirannya terhadap risiko inflasi yang didorong energi. Ueda juga menekankan pentingnya menambatkan inflasi inti di dekat target 2%. Ia telah berulang kali menegaskan bahwa bank sentral akan tetap berada pada jalur pengetatan moneter.

Pernyataan Ueda pada 16 Oktober mendapat skor 8,2/10 menurut FXStreet’s Speechtracker, menandakan kecenderungan hawkish yang moderat dibandingkan skor rata-rata Ueda sebesar 7,5. Ueda menekankan bahwa inflasi yang mendasar "cukup dekat" dengan 2% dan bahwa pergerakan ekonomi dan harga secara kasar sejalan dengan prakiraan. Komitmen untuk "terus menaikkan suku bunga" selama kondisi keuangan tetap akomodatif, serta rencana untuk membahas apakah perlu menyesuaikan penilaian atas inflasi mendekati 2%, memperkuat bias normalisasi bertahap yang mendukung latar belakang Yen yang lebih kuat.

Pernyataan Ueda bahwa tidak ada "kesenjangan besar" antara pandangan Bank of Japan mengenai tekanan inflasi yang didorong AI dan pandangan para pengambil kebijakan global, disertai catatan bahwa beberapa pihak lain lebih bullish terhadap permintaan AI, menegaskan risiko kenaikan harga yang membenarkan tetap dipertahankannya jalur pengetatan. Dengan secara eksplisit mengaitkan waktu dan laju kenaikan suku bunga di masa depan dengan Valas, permintaan AI, dan perkembangan Timur Tengah, pernyataan tersebut membentuk fungsi reaksi yang sensitif terhadap data dan risiko yang secara bertahap mendukung Yen Jepang, terutama jika permintaan terkait AI dan guncangan eksternal mempertahankan inflasi di sekitar target 2%.

Komentar-komentar ini menunjukkan bahwa Gubernur BoJ, Ueda, akan tetap hawkish terhadap prospek kebijakan moneter dan akan menyoroti pentingnya menjaga tekanan harga tetap tertambat di dekat target 2% bank sentral.

Apa Ekspektasi untuk Pertemuan Kebijakan Desember?

Menurut jajak pendapat Reuters pada 13–19 Oktober, hampir 70% ekonom, 54 dari 78, ​memprakirakan BoJ akan menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1,5% pada kuartal ini, hampir dua kali lipat porsi dalam jajak pendapat sebelumnya, lapor Reuters. Konsensusnya adalah akan ada satu kenaikan lagi sebelum akhir tahun.

Bagaimana USD/JPY Dapat Bereaksi terhadap Keputusan BoJ?

Keputusan suku bunga BoJ itu sendiri tampaknya bukan peristiwa penting bagi pasangan mata uang USD/JPY, mengingat para pelaku pasar sangat yakin bahwa suku bunga kebijakan akan tetap stabil. Yang akan berdampak adalah nada dalam prospek kebijakan moneter BoJ dan setiap petunjuk mengenai di mana mereka melihat terminal rate.

Setiap indikasi dari BoJ bahwa mereka dapat mencapai terminal rate lebih cepat akan menguntungkan Yen Jepang (JPY). Sebaliknya, tanda-tanda dari bank sentral Jepang bahwa mereka akan menempuh jalur pengetatan moneter yang bertahap bisa berdampak kecil pada mata uang Jepang. Oleh karena itu, risiko secara moderat cenderung mengarah ke sisi bawah bagi USD/JPY.

Prospek Teknis USD/JPY: Diperdagangkan dalam Kisaran, Volatilitas Terkontraksi

Tren: Pada saat berita ini ditulis, USD/JPY diperdagangkan di sekitar 157,80. Pasangan mata uang USD/JPY telah tetap berada dalam kisaran terbatas antara 156,08 dan 159,04 selama lebih dari sebulan. Exponential Moving Average (EMA) 20 hari di 157,77 datar, mencerminkan bahwa tren keseluruhan adalah sideways.

Momentum: Relative Strength Index (RSI) telah berada di dalam kisaran 40,00-60,00 selama sebulan, mengindikasikan kontraksi volatilitas yang tajam dan memperkuat konsolidasi saat ini.

Support: Di sisi bawah, batas bawah kisaran yang disebutkan di atas di 156,08 adalah support terdekat. Pasangan mata uang ini akan terekspos ke tertinggi 14 September di 155,00 jika gagal mempertahankan 156,08. 

Resistance: Melihat ke atas, rintangan terdekat bagi pasangan mata uang ini adalah batas atas konsolidasi di dekat 159,04; penembusan tegas di atas level tersebut akan meningkatkan kemungkinan kenaikan lebih lanjut menuju 160,00, diikuti oleh level tertinggi September di dekat 160,40.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)