Prospek Emas bergantung pada Harga Minyak dan pergeseran ekspektasi The Fed

Emas kehilangan momentum setelah mendekati US$4.400 karena prospek The Fed yang hawkish mendukung Dolar AS.
Perkembangan di Timur Tengah dan komentar The Fed dapat mendorong pergerakan berikutnya pada logam ini.
XAU/USD bertahan di bawah garis tengah Bollinger di US$4.422, sementara indikator momentum mengarah pada konsolidasi.

Emas (XAU/USD) kehilangan momentum setelah mendekati level US$4.400 pada hari Jumat karena prospek kebijakan Federal Reserve yang hawkish membuat Dolar AS tetap didukung kuat, sementara rebound harga Minyak dan imbal hasil obligasi Treasury AS menambah tekanan pada logam ini. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.354, naik 0,29% pada hari ini.

Ini merupakan pekan yang volatil bagi Emas. The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 3,75%-4,00% pada hari Rabu, memberikan kenaikan pertamanya sejak 2023. Keputusan tersebut mendorong Dolar AS dan imbal hasil Treasury lebih tinggi, sehingga Emas turun ke level terendah lebih dari satu bulan di US$4.235. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 100,40 mendekati level tertinggi tujuh minggu.

Namun, tekanan pasca The Fed sebagian diimbangi oleh penurunan harga Minyak, yang mereda setelah laporan bahwa Arab Saudi mengalihkan sebagian ekspornya dan berupaya memperbaiki pipa Timur-Barat miliknya, yang rusak dalam serangan pekan lalu. Pipa tersebut memungkinkan Minyak Arab Saudi mencapai Laut Merah tanpa melewati Selat Hormuz.

Ke Mana Arah Emas Selanjutnya?

The Fed mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga tambahan bisa terjadi karena para pengambil kebijakan tetap berkomitmen untuk membawa inflasi kembali ke target 2% bank sentral. dot plot terbaru menunjukkan bahwa 16 dari 18 pejabat memprakirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Proyeksi median suku bunga kebijakan berada di 4,1% untuk 2026 dan 2027, yang mengindikasikan bahwa para pejabat tidak memprakirakan akan memangkas suku bunga tahun depan.

Biaya pinjaman yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas. Para pedagang saat ini melihat sekitar 55% peluang kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan bulan Oktober, menurut CME FedWatch Tool.

Pada saat yang sama, risiko inflasi terkait energi tetap menjadi perhatian utama. Minyak West Texas Intermediate diperdagangkan di sekitar US$97,20 setelah pulih dari level terendah dalam perdagangan harian di US$94,63, karena lalu lintas yang sangat dibatasi melalui Selat Hormuz mengimbangi perkembangan positif terkait pasokan Arab Saudi.

Risiko-risiko ini menjaga imbal hasil Treasury AS tetap tinggi, dengan pullback sebelumnya terbukti terbatas. Imbal hasil acuan bertenor 10 tahun diperdagangkan di sekitar 5,00%, naik lebih dari 1% pada hari itu dan tidak jauh dari level tertinggi 2007 di 5,04% yang disentuh awal pekan ini.

Akibatnya, Emas menghadapi latar belakang yang menantang. Pemulihan yang lebih kuat mungkin memerlukan penurunan harga Minyak yang lebih dalam, imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih rendah, atau pergeseran ekspektasi suku bunga The Fed. Meski begitu, pembelian oleh bank sentral, permintaan investasi yang kuat, dan arus masuk yang stabil ke exchange-traded funds berbasis Emas seharusnya mendukung logam ini dalam jangka panjang.

Apa yang Perlu Diperhatikan Minggu Depan?

Kalender ekonomi AS relatif ringan minggu depan, tetapi beberapa pejabat The Fed dijadwalkan untuk berbicara. Komentar-komentar mereka dapat memberikan petunjuk baru tentang apakah kenaikan suku bunga lainnya kemungkinan terjadi pada bulan Oktober. Perkembangan di Timur Tengah juga akan tetap menjadi titik fokus. Reuters melaporkan bahwa Presiden AS, Donald Trump, diprakirakan akan bertemu dengan para pemimpin atau menteri luar negeri dari negara-negara Dewan Kerja Sama Teluk di sela-sela Sidang Umum Perserikatan Bangsa-Bangsa pada hari Selasa.

Analisis Teknis: XAU/USD Konsolidasi di Bawah Garis Tengah Bollinger

Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 20 periode Bollinger Bands di US$4.422, menjaga bias jangka pendek sedikit bearish. Momentum beragam; Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang negatif dan Average Directional Index (ADX) yang lemah di 16 mengisyaratkan bahwa upaya kenaikan kehilangan tenaga, dengan Relative Strength Index (RSI) netral di sekitar 51 mengindikasikan konsolidasi alih-alih pergerakan terarah yang kuat.

Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan garis tengah Bollinger di US$4.422, diikuti oleh penghalang horizontal psikologis di US$4.500 dan kemudian batas atas Bollinger di dekat US$4.654. Di sisi bawah, support terdekat muncul di sekitar batas bawah Bollinger di US$4.189, sebelum basis horizontal yang lebih signifikan di US$4.000, di mana penurunan yang lebih dalam diprakirakan akan menarik minat beli saat harga turun yang lebih kuat.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.