Real Brasil: Risiko Volatilitas setelah Kemenangan Lula – Societe Generale

Dev Ashish dari Societe Generale menganalisis Brasil setelah terpilihnya kembali Lula secara mengejutkan mengalahkan Flávio Bolsonaro. Catatan tersebut menyoroti kemungkinan tekanan pada aset Brasil karena pasar melepaskan posisi yang dibangun berdasarkan kemenangan Bolsonaro. Ia menekankan tantangan tata kelola pemerintahan di bawah Kongres yang lebih konservatif, konsolidasi fiskal bertahap, kekhawatiran utang yang belum terselesaikan, dan prospek suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu lama, termasuk jalur pelonggaran yang lebih dangkal untuk suku bunga Selic.

Pasar Menilai Ulang Brasil Pascapemilu

"Lula meraih kemenangan mengejutkan dalam pemilihan ulang, membalikkan defisit putaran pertama untuk mengalahkan Flávio Bolsonaro dengan perolehan suara 51,8%–48,2%, menandai keberhasilan comeback putaran kedua pertama dalam era demokrasi Brasil."

"Bolsonaro menggugat hasil tersebut terkait perpanjangan jam pemungutan suara, tetapi pembalikan secara hukum tampaknya kecil kemungkinannya. Namun, protes, sengketa yudisial, dan ketegangan politik dapat terus berlanjut."

"Tata kelola akan menjadi tantangan, karena Lula menghadapi Kongres yang lebih konservatif yang dapat membatasi agenda legislatifnya sekaligus membatasi ekspansi fiskal."

"Konsolidasi fiskal kemungkinan akan tetap bertahap, sehingga kekhawatiran utang belum terselesaikan dan mendukung prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk lebih lama."

"Kami memprakirakan siklus pelonggaran yang lebih dangkal, dengan Selic berakhir pada 2027 di 12,25% dan tetap di atas ekspektasi pasar hingga 2028."

"Aset Brasil kemungkinan akan menghadapi tekanan langsung dan volatilitas jangka pendek yang lebih tinggi seiring pasar melikuidasi posisi yang dibangun berdasarkan ekspektasi kemenangan Bolsonaro."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)