Reli Emas Kehilangan Momentum Saat Pasar Alihkan Fokus dari Fed

Emas sempat naik setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga, tetapi reli dengan cepat memudar selama sesi AS. Dengan keputusan yang sepenuhnya diperhitungkan, investor mengalihkan perhatian mereka ke panduan Fed daripada keputusan suku bunga itu sendiri.

Pasar tidak mencari pergerakan suku bunga - mereka mencari sinyal kebijakan. Ketua Kevin Warsh memberikan sedikit indikasi bahwa pemangkasan suku bunga akan segera terjadi, mendorong pedagang mengurangi ekspektasi untuk Fed yang lebih dovish.

Pasar obligasi juga membatasi kenaikan emas. Sementara imbal hasil Treasury jangka pendek turun, imbal hasil jangka panjang tetap tinggi, menunjukkan investor masih menuntut premi yang lebih tinggi untuk risiko inflasi dan fiskal.

Latar belakang itu menempatkan emas pada posisi yang sulit. Dolar AS yang lebih lemah memberikan beberapa dukungan, tetapi imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi terus mengurangi daya tarik aset non-yield.

Dari perspektif teknikal, USD 4.100 tetap menjadi resistensi pertama setelah membatasi rebound hari Rabu. Di sisi bawah, USD 4.050 adalah level yang perlu dipertahankan oleh bull, dengan penembusan di bawahnya kemungkinan akan meningkatkan tekanan menuju level psikologis USD 4.000.

Untuk saat ini, perhatian beralih ke data inflasi dan pasar tenaga kerja AS yang akan datang. Rilis tersebut kemungkinan akan menentukan apakah emas dapat keluar dari kisaran terbarunya atau tetap terperangkap dalam konsolidasi.