WTI: Risiko Utama Meningkat saat Posisi Tetap Tinggi – TD Securities

Ryan McKay dan Bart Melek dari TD Securities mencatat bahwa harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) bertahan relatif kuat meskipun risiko headline yang intens dan posisi spekulatif yang tinggi, dengan CTA (Commodity Trading Advisors) menambah kembali posisi panjang alih-alih mengurangi eksposur. Mereka menyoroti pasar energi yang bermata dua, di mana baik peningkatan aktivitas kilang dapat kembali mengetatkan minyak mentah atau arus yang meningkat dapat membatasi reli, sehingga harga produk olahan terus naik hingga muncul penghancuran permintaan.

CTA Menambah Posisi Beli Meski Pasar Dibayangi Berbagai Berita

"Harga minyak mentah rentan terhadap perkembangan berita di tengah tingginya posisi spekulatif."

"Tingginya arus pengiriman minyak melalui Selat Hormuz menunjukkan melemahnya daya tawar Iran, yang mengindikasikan bahwa negara tersebut mungkin lebih terbuka untuk mencapai kesepakatan dibandingkan sebelumnya. Namun, kondisi ini juga meningkatkan kemungkinan eskalasi sebagai upaya Iran untuk kembali menegaskan kendalinya."

"Kami tetap skeptis terhadap pemberitaan mengenai kesepakatan hingga terdapat hasil yang benar-benar konkret. Namun, perlu dicatat bahwa semakin tinggi posisi spekulatif, semakin rentan pula pasar terhadap perkembangan berita harian."

"Kami masih melihat kondisi pasar energi saat ini sebagai pedang bermata dua. Peningkatan aktivitas kilang dapat meredakan ketatnya pasokan produk olahan minyak, tetapi kembali memperketat pasar minyak mentah. Sebaliknya, reli harga minyak mentah dapat terhenti akibat meningkatnya arus pasokan tanpa diimbangi kenaikan pembelian oleh kilang. Dalam kondisi tersebut, harga produk olahan minyak akan terus meningkat hingga mencapai tingkat yang cukup tinggi untuk menekan permintaan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)