Yen Jepang : Rentang Bertahan dengan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga BoJ – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa USD/JPY terjebak di antara resistance di 160,00 dan support pada Moving Average 200-hari, ketika para pejabat Bank of Japan (BoJ) mempertahankan panduan hawkish dan inflasi yang mendasari menguat mendekati target 2%. Haddad memprakirakan BoJ akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada September, tetapi menilai bahwa penurunan USD/JPY lebih mungkin didorong oleh penyesuaian ekspektasi pasar ke arah The Fed yang lebih dovish daripada pengetatan tambahan dari BoJ.

Penyesuaian Ulang Ekspektasi The Fed Menjadi Kunci bagi Yen Jepang

"USD/JPY tetap terjebak di antara resistance di 160,00 dan support di Moving Average 200 hari (158,40). Wakil Gubernur Bank of Japan (BoJ) Ryozo Himino tetap berpegang pada panduan hawkish bank tersebut."

"Himino menekankan bahwa "menaikkan suku bunga secara tepat waktu akan membantu menghindari lonjakan inflasi dan kenaikan suku bunga yang mendadak di masa depan," seraya menambahkan "kita harus memberi perhatian lebih besar pada risiko kenaikan terhadap harga dibandingkan sebelumnya.""

"Memang, inflasi yang mendasari di Jepang telah menguat, meskipun masih berada di sekitar target 2% BoJ atau sedikit di bawahnya. Kami memprakirakan BoJ akan memberikan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp menjadi 1,25% pada pertemuan berikutnya tanggal 18 September (80% sudah diprakirakan pasar)."

"Menurut pandangan kami, katalis bagi penurunan USD/JPY akan datang dari penyesuaian ulang ekspektasi The Fed yang dovish, bukan dari penyesuaian ulang ekspektasi BoJ yang hawkish. Kami meragukan BoJ dapat mengetatkan kebijakan lebih agresif daripada yang saat ini tersirat dalam 12 bulan ke depan (75 bp) mengingat tekanan inflasi yang mendasari tetap terkendali dan aktivitas konsumsi swasta datar pada Kuartal II."

"Sementara itu, ancaman intervensi FX secara signifikan meningkatkan biaya untuk melakukan short selling JPY dan membatasi pergerakan USD/JPY di atas 160,00."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)