Yield Treasury AS: Alami Bear Flattening saat Pasar Antisipasi Kenaikan Suku Bunga – TD Securities

TD Securities melaporkan bahwa kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS (US Treasuries) mengalami bear flattening yang tajam setelah data inflasi konsumen (IHK) AS yang lebih kuat dan komentar hawkish dari Gubernur The Fed Christopher Waller mendorong pasar memperhitungkan pengetatan moneter tambahan. Imbal hasil obligasi tenor pendek meningkat, tingkat inflasi impas (breakeven inflation) melebar, dan bank tersebut memperingatkan bahwa breakeven carry (BE carry) yang sangat negatif pada awal 2027 dapat menjadi hambatan bagi kelas aset yang terkait dengan inflasi.

Penyesuaian Ekspektasi Suku Bunga Jangka Pendek dan Hambatan dari BE Carry

“Suku Bunga: Kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS mengalami bear flattening yang tajam ketika pasar mulai memperhitungkan lebih banyak kenaikan suku bunga.”

“Pasar merespons komentar Gubernur Waller pada awal sesi mengenai kemungkinan perlunya kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin untuk 'mengejar ketertinggalan', sehingga ekspektasi kenaikan suku bunga pada Desember meningkat dari 25 basis poin menjadi sekitar 28 basis poin, sementara total kenaikan yang diprakirakan untuk 2027 bertambah menjadi 45 basis poin dari sebelumnya 34 basis poin.”

“Perkembangan ini mendorong imbal hasil obligasi tenor pendek naik tajam, membuat kurva imbal hasil semakin mendatar, dan memperlebar tingkat inflasi impas.”

“Pasar akan menantikan pernyataan lebih lanjut dari para pejabat The Fed untuk memastikan apakah anggota FOMC lainnya sependapat dengan Waller sebelum menaikkan ekspektasi kenaikan suku bunga pada Desember.”

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)