Zloty Polandia: Ketidakpastian politik membebani PLN terhadap Euro – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank mencatat bahwa ketegangan institusional seputar Bank Nasional Polandia semakin meningkat, dengan komposisi dewan dan persoalan hukum menciptakan zona abu-abu tepat ketika risiko inflasi meningkat. EUR/PLN telah menembus di atas 4,40 dan Zloty terus berkinerja lebih buruk dibandingkan mata uang CEE lainnya, dengan ketidakpastian spesifik Polandia dipandang sebagai faktor dominan dan tidak ada katalis jangka pendek yang jelas untuk pembalikan.

Risiko dewan NBP menekan mata uang

"Pemberitaan media lokal mengenai kebuntuan PM Tusk dengan manajemen NBP memanas dalam beberapa hari terakhir, dengan sebuah artikel kemarin yang diterbitkan di Onet.pl mengutip beberapa laporan orang dalam bahwa gubernur NBP Adam Glapinski dilaporkan sedang mempersiapkan konfrontasi besar pada awal November, ketika masa jabatan wakil gubernur Adam Lipinski akan berakhir (4 November). Hal ini akan membuat dewan manajemen NBP hanya memiliki 5 anggota, lebih sedikit dari 6 anggota yang secara resmi diwajibkan oleh undang-undang agar keputusan NBP sah secara hukum, dan menciptakan zona abu-abu di sekitar institusi kunci. Dewan akan kehilangan satu anggota lagi pada 1 Januari."

"Proses Tribunal Negara terhadap Glapinski juga tampaknya bisa kembali pada November, meskipun hak suara atas isu ini masih diperdebatkan secara hukum. Ini membuat investor menghadapi beberapa kemungkinan konfigurasi institusional, yang tidak satu pun menawarkan kejelasan segera, tepat ketika lingkungan makroekonomi sedang bergerak ke arah yang jelas pro-inflasi, sehingga memerlukan tindakan cepat dari bank sentral."

"EUR/PLN menembus level 4,40 pekan ini, dan zloty memperpanjang kinerjanya yang lebih buruk dibandingkan mata uang CEE lainnya. Sentimen risiko global mungkin menjadi faktor yang kurang menguntungkan saat ini, tetapi ketidakpastian spesifik Polandia kemungkinan lebih dominan. Sulit membayangkan katalis jangka pendek yang akan membalikkan kinerja zloty yang lebih buruk."

"Presiden Karol Nawrocki telah mengajukan kembali empat nominasi untuk ditandatangani bersama oleh Tusk, tetapi Tusk belum mengungkapkan rencananya. Salah satu opsi adalah menerima hanya kandidat tertentu, yang mungkin memaksa Glapinski bekerja dengan rival seperti Ludwik Kotecki. Kemungkinan yang lebih konfrontatif adalah membiarkan Dewan turun di bawah ukuran statutorinya, sehingga menciptakan risiko hukum jika Glapinski tetap mengadakan rapat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)