ดอลลาร์นิวซีแลนด์: การขึ้นดอกเบี้ยของ RBNZ ให้แรงหนุนไม่มาก - BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ระบุว่า การฟื้นตัวของ NZDUSD หยุดชะงักหลังแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน เนื่องจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไตรมาส 3 ของนิวซีแลนด์ออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง Haddad ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายและราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูงสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) แต่เขาให้เหตุผลว่าการปรับตัวขึ้นของ NZDUSD มีจำกัด เนื่องจากการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องของเฟดจำกัดการบรรจบกันของนโยบายการเงิน

RBNZ คุมเข้มนโยบายการเงิน แต่การปรับตัวขึ้นมีไม่มาก

"การฟื้นตัวของ NZDUSD สูญเสียแรงส่งหลังทดสอบระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 0.5710 ดัชนี CPI ไตรมาส 3 ของนิวซีแลนด์ต่ำกว่าคาด ดัชนี CPI หลักเพิ่มขึ้น 0.7% q/q เทียบกับ 1.5% ในไตรมาส 2 ต่ำกว่าที่ฉันทามติและ RBNZ คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8%"

"แม้ตัวเลข CPI หลักจะออกมาอ่อนแอลง แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ แบบจำลองปัจจัยรายสาขาของ RBNZ อยู่ที่ 2.8% y/y เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน ใกล้ระดับบนสุดของช่วงเป้าหมายที่ 1-3% ขณะเดียวกัน CPI ที่ไม่รวมราคาน้ำมันเบนซินยังคงอยู่ที่ 3.2% y/y เป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน"

"อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายและราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับสูงสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของ RBNZ เส้นอัตราผลตอบแทนสวอปสะท้อนโอกาส 85% ที่ RBNZ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส สู่ระดับ 3.00% ในวันที่ 28 ตุลาคม และการคุมเข้มนโยบายการเงินมากกว่า 100 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้า สู่ระดับ 3.75% ซึ่งใกล้ระดับบนสุดของช่วงอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางที่ RBNZ ประเมินไว้ที่ 2.20%-4.10% อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของ NZDUSD ถูกจำกัด เนื่องจากการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟดลดขอบเขตการบรรจบกันของนโยบายการเงิน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)