ดอลลาร์สหรัฐ: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ – OCBC

นักยุทธศาสตร์ของ OCBC Sim Moh Siong และ Christopher Wong ชี้ว่า ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อที่ลงยาก และราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง กำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นและหนุนดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาระบุว่ารายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าเป็นความเสี่ยงสำคัญ โดยชี้ว่าการปรับตัวลดลงของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มโอกาสที่จะเกิดตัวเลขที่สูงเกินคาด ซึ่งอาจตอกย้ำความคาดหวังว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากเฟด

ข้อมูลที่แข็งแกร่งยังคงหนุน USD

"ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ยังคงผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น หนุนค่าเงิน USD ขณะเดียวกันก็กดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและสินทรัพย์ที่เน้นกลยุทธ์ carry"

"รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้าเป็นความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญ โดยฉันทามติของ Bloomberg คาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเพิ่มขึ้น 100,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ลดลงจาก 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ขณะที่คาดว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 4.1%"

"แม้ว่าประธานเฟด Warsh จะระบุว่าชื่นชอบค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ซึ่งเป็นมาตรวัดภาวะตลาดแรงงานที่ทันต่อเวลามากกว่า แต่รายงานการจ้างงานยังคงเป็นจุดสนใจหลักของตลาด"

"เมื่อจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกมีแนวโน้มลดลงตลอดทั้งเดือน ความเสี่ยงที่ตัวเลขการจ้างงานจะออกมาสูงเกินคาดก็เพิ่มขึ้น รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าคาดอาจตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากเฟด ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง และให้การสนับสนุนเพิ่มเติมแก่ค่าเงิน USD"

"ถ้อยแถลงล่าสุดของเฟดยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว (hawkish) เช่นกัน Williams ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และ Hammack ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ เตือนว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น ขณะที่ Paulson ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียกล่าวว่า "การคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในระดับเล็กน้อย" อาจยังคงมีความเหมาะสม หากเงินเฟ้อไม่ชะลอตัวลง"

"ขณะนี้การกำหนดราคาของตลาดสะท้อนความน่าจะเป็นราว 70% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดในเดือนตุลาคม ซึ่งเน้นย้ำถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของตลาดว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อของเฟดยังไม่จบลง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)