ดอลลารออสเตรเลยทรงตว ขณะตลาดจบตาการตดสนใจของเฟด

AUD/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ขณะที่นักลงทุนรอการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
ตลาดเกือบจะคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด 25 จุดเบสิสไว้เต็มที่แล้ว โดยหันไปให้ความสนใจกับ dot plot และถ้อยแถลงของ Kevin Warsh
ความคาดหวังว่าธนาคารกลางออสเตรเลียจะดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดอาจช่วยจำกัดการขาดทุนของดอลลาร์ออสเตรเลีย

AUD/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบในวันพุธ ขณะที่นักลงทุนชะลอการเปิดสถานะขนาดใหญ่ก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในขณะที่เขียนข่าวนี้ AUD/USD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.7134 แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันนี้

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ประมาณ 99.67

เฟดจะแถลงมติในเวลา 18:00 GMT ตามด้วยการแถลงข่าวของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในเวลา 18:30 GMT ตลาดเกือบทั้งหมดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส ซึ่งจะทำให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลางของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 3.75%-4.00% หากมีการปรับขึ้นจริง นี่จะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023

เนื่องจากตลาดได้สะท้อนการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ไว้นี้เข้าไปในราคาแล้ว ความสนใจจะหันไปยังรายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง ซึ่งรวมถึง dot plot และถ้อยแถลงของ Warsh หลังการประชุม

เงินเฟ้อยังคงเป็นความกังวลหลักของเฟด เนื่องจากผู้กําหนดนโยบายยังคงมุ่งมั่นที่จะทําให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม แรงกดดันขาขึ้นส่วนใหญ่ในช่วงที่ผ่านมาเกิดจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อันเป็นผลจากสงครามในตะวันออกกลาง ดังนั้น ตลาดจะจับตาดูว่าเฟดจะนําเสนอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้นี้ว่าเป็นการตอบสนองเพียงครั้งเดียวต่อการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน หรือจะส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

ปฏิกิริยาของดอลลาร์สหรัฐอาจขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบายในอนาคตเหล่านี้มากกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเอง ถ้อยแถลงที่ไปในทางเข้มงวดนโยบายการเงินและชี้ถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม อาจทําให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกดดัน AUD/USD ให้ลดลง ในทางกลับกัน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสพร้อมแนวทางที่ระมัดระวังหรือขึ้นอยู่กับข้อมูล อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐและช่วยให้คู่สกุลเงินฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม การขาดทุนของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อาจยังคงถูกจำกัด เนื่องจากธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังคงมีท่าทีสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวด ธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 4.35% ในเดือนสิงหาคม แต่เตือนว่าอาจมีการปรับขึ้นอีกครั้ง หากเงินเฟ้อไม่ชะลอตัวลง

ณ วันที่ 15 กันยายน สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินสดระหว่างธนาคารของ ASX อายุ 30 วันสำหรับเดือนตุลาคม 2026 ซื้อขายอยู่ที่ 95.455 ซึ่งหมายความว่ามีโอกาส 78% ที่ RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินสด 25 จุดเบสิส มาอยู่ที่ 4.60% ในการประชุมวันที่ 29 กันยายน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช่วยให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ออสเตรเลีย

RBA: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารกลางสหรัฐทําอะไรและส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายทางการเงินสำหรับออสเตรเลีย การตัดสินใจดังกล่าวจะทำโดยคณะกรรมการผู้ว่าการด้วยการประชุม 11 ครั้งต่อปี และการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจตามความจำเป็น หน้าที่หลักของ RBA คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อในกรอบ 2-3% และยังรวมถึง “..เพื่อสนับสนุนเสถียรภาพของสกุลเงิน การจ้างงานที่เต็มขนาด และความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจและสวัสดิการของชาวออสเตรเลีย” อีกด้วย เครื่องมือหลัก ๆ ในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ค่อนข้างสูงจะทำให้ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) แข็งค่าขึ้นและส่งผลกลับกันด้วย เครื่องมือของ RBA อื่นๆ ได้แก่มาตรการการผ่อนคลายและการกระชับเชิงปริมาณ

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อมักจะถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบสำหรับสกุลเงินต่าง ๆ มาโดยตลอด เนื่องจากจะทำให้มูลค่าโดยทั่วไปของสกุลเงินลดลง แต่จริงๆ แล้วกลับตรงกันข้ามกับกรณีในยุคปัจจุบันที่มีการผ่อนปรนการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นปานกลางในตอนนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ธนาคารกลางต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลต่อการดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่กำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรสูงเพื่อเก็บเงินของพวกเขา ปัจจัยนี้ทำให้ความต้องการในการใช้สกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้นซึ่งในกรณีของประเทศออสเตรเลียคือสกุลเงินดอลลาร์ออสซี่ หรือดอลลาร์ออสเตรเลีย

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ข้อมูลเศรษฐกิจระดับมหภาคจะวัดความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสกุลเงินได้ นักลงทุนส่วนใหญ่ต้องการลงทุนในระบบเศรษฐกิจที่ปลอดภัยและกำลังเติบโต มากกว่าที่จะอยู่ในภาวะไม่มั่นคงหรือหดตัว การไหลเข้าของเงินทุนที่มากขึ้นจะเพิ่มความต้องการและมูลค่ารวมของสกุลเงินภายในประเทศ ตัวชี้วัดดั้งเดิมอย่างเช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและบริการ, การจ้างงานและการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค สามารถมีอิทธิพลต่อ AUD ได้ ระบบเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางออสเตรเลียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ และจึงหนุนสกุลเงิน AUD ด้วยเช่นกัน

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไรและส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นเครื่องมือที่ใช้ในสถานการณ์ที่รุนแรงเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่เพียงพอที่จะฟื้นฟูการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจ การทำ QE เป็นกระบวนการที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) พิมพ์เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เพื่อวัตถุประสงค์ในการเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้จากสถาบันการเงิน ดังนั้นจึงช่วยให้มีสภาพคล่องที่จำเป็นมากพอ การทำ QE มักจะส่งผลให้ AUD อ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไรและส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE มักจะดำเนินการหลังจากการทำ QE เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในช่วงการทำ QE ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรบริษัทจากสถาบันการเงินเพื่อส่งสภาพคล่องออกไป แต่ในการทำ QT ทาง RBA จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมและหยุดนำเงินต้นที่ครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว นั่นจะเป็นปัจจัยบวก (หรือขาขึ้น) สำหรับสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย

ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัว ขณะตลาดจับตาการตัดสินใจของเฟด