สหราชอาณาจักร: มุมมองที่ BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยได้รับการตอกย้ำ – Nomura

ทีมวิจัยตลาดโลกของ Nomura ซึ่งประกอบด้วย Josie Anderson, George Buckley และ Andrzej Szczepaniak ระบุว่า ข้อมูล CPI ของสหราชอาณาจักรในเดือนสิงหาคมออกมาใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้โดยรวม โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 3.1% ขณะที่มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานและเงินเฟ้อภาคบริการไม่เปลี่ยนแปลง พวกเขามองว่าเรื่องนี้น่าจะทำให้ BoE คงอัตราดอกเบี้ยธนาคารในการประชุมเดือนกันยายนได้อย่างแน่นอน แต่เน้นย้ำว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นและสงครามอิหร่านอาจผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น และเพิ่มแรงกดดันให้มีการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในอนาคต

คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางแรงกดดันจากราคาพลังงาน

"นี่ไม่น่าจะเป็นบทสรุปสุดท้ายเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงมีแนวโน้มที่จะสร้างแรงกดดันขาขึ้นเพิ่มเติมต่อเงินเฟ้อตลอดช่วงที่เหลือของปี ดังนั้น ผู้กำหนดนโยบายจึงมีแนวโน้มที่จะเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นให้ใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น โดยเฉพาะหากสงครามอิหร่านยังคงผลักดันแรงกดดันด้านเงินเฟ้อขาขึ้นต่อไป"

"เนื่องจากตัวเลขในวันนี้โดยรวมสอดคล้องกับฉันทามติ ตัวเลขดังกล่าวจึงน่าจะตอกย้ำการตัดสินใจของ BoE ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์นี้ ความเห็นของผู้กำหนดนโยบายแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ขณะนี้พวกเขาน่าจะพอใจกับระดับอัตราดอกเบี้ยธนาคารที่เป็นอยู่ โดยเฉพาะเมื่อพวกเขามองว่าอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวอยู่ในระดับที่เข้มงวด และพวกเขาคงจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ หากไม่เกิดสงครามอิหร่าน"

"อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นกำลังเพิ่มความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีกครั้ง และแม้ว่าข้อมูลในวันนี้จะไม่ได้สร้างความประหลาดใจ แต่ขณะนี้เงินเฟ้ออยู่สูงกว่า 3% แล้ว และเราคาดว่าเงินเฟ้อจะปรับตัวสูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งมีแนวโน้มจะเพิ่มแรงกดดันต่อ MPC ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย"

"ในส่วนอื่น ๆ เมื่อพิจารณาราคาต้นน้ำ ราคาผลผลิตอ่อนแอกว่าที่เราคาดไว้ โดยเพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบรายเดือน (เราคิดว่าการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานจะผลักดันให้ตัวเลขนี้สูงขึ้นกว่านี้) และราคาปัจจัยการผลิตก็อ่อนแอกว่าเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่เราคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% (แม้เราจะสังเกตว่าการลดลงในเดือนกรกฎาคมได้รับการปรับแก้ให้ลดลงน้อยกว่าเดิม)"

"การที่เงินเฟ้อพื้นฐานและเงินเฟ้อภาคบริการไม่เพิ่มขึ้น น่าจะตอกย้ำการตัดสินใจของ BoE ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยธนาคารไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์นี้ หลังจากรายงานตลาดแรงงานเมื่อวานนี้ออกมาผสมผสาน แม้ราคาพลังงานจะเพิ่มขึ้น แต่ถ้อยแถลงของ BoE ก็ชัดเจนว่า สมาชิกส่วนใหญ่ของ MPC น่าจะต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมในเดือนนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)