ตลาดพันธบัตรทั่วโลก: แรงเทขายรุนแรงขึ้น ค่าชดเชยความเสี่ยงตามระยะเวลาเพิ่มขึ้น – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ชี้ว่าแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น โดยมีแรงขับเคลื่อนจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่คาดว่าจะเข้มงวดขึ้นและค่าชดเชยความเสี่ยงตามอายุพันธบัตรที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น โดยอ้างอิงการวิเคราะห์ของธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศ (BIS) BBH ระบุถึงผลกระทบจากการเบียดขับการลงทุน อันเป็นผลจากการออกพันธบัตรจำนวนมากของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ และความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ภาครัฐ

บอนด์ยีลด์ที่สูงขึ้นสะท้อนภาพนโยบายและค่าชดเชยความเสี่ยง

"แรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น แนวโน้มขาขึ้นของบอนด์ยีลด์ระยะยาวเป็นผลจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่คาดว่าจะเข้มงวดขึ้นและค่าชดเชยความเสี่ยงตามอายุพันธบัตรที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นผลตอบแทนชดเชยที่นักลงทุนต้องการเพื่อถือครองพันธบัตรระยะยาว ขณะที่การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะยาวยังคงยึดเหนี่ยวอย่างมั่นคง"

"BIS ชี้ว่า การเพิ่มขึ้นของค่าชดเชยความเสี่ยงตามอายุพันธบัตรที่แท้จริงน่าจะได้รับอิทธิพลจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเบียดขับการลงทุน เนื่องจากการออกพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ภาครัฐ แผนการของฝรั่งเศสที่จะเพิ่มการออกพันธบัตรสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีหน้า สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายในวงกว้างสำหรับรัฐบาลที่มีหนี้สินสูง ขณะที่ต้นทุนการชำระหนี้ที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันต่อฐานะการคลัง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)