ธนาคารกลางแคนาดา: จับตาความสมดุลระหว่างการเติบโตกับเงินเฟ้อ – RBC

แคลร์ แฟน จากธนาคารรอยัล แบงก์ ออฟ แคนาดา (RBC) ชี้ว่า ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจของแคนาดาในไตรมาสที่ 3 สะท้อนถึงทางเลือกที่ยากลำบากระหว่างการเติบโตและเงินเฟ้อสำหรับธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ก่อนการตัดสินใจครั้งถัดไป แม้ภาวะธุรกิจที่แข็งแกร่งจะปรับตัวดีขึ้นจนถึงเดือนสิงหาคม แต่ความเชื่อมั่นอ่อนแอลงหลังการเจรจาการค้าระหว่างแคนาดาและสหรัฐฯ ล่มลง ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น RBC ยังคงคาดการณ์ว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงปี 2027 แต่ระบุว่าความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น

BoC ชั่งน้ำหนักระหว่างการเติบโตที่เปราะบางกับเงินเฟ้อ

“ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจในไตรมาสที่ 3 เน้นย้ำถึงทางเลือกที่ขัดแย้งกันมากขึ้นระหว่างการเติบโตและเงินเฟ้อ ซึ่งธนาคารกลางแคนาดากำลังเผชิญก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายที่กำลังจะมาถึง”

“โอกาสที่ BoC จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์ หลังจากท่าทีเชิงคุมเข้มของผู้ว่าการแมคเล็ม”

“แต่ข้อมูล CPI เดือนกันยายนที่เผยแพร่ในเช้าวันนี้แสดงให้เห็นว่า มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 1.9% ขณะที่ผลสำรวจผู้บริโภคอีกฉบับบ่งชี้ถึงความตั้งใจใช้จ่ายที่ลดลงในอนาคต”

“เรายังคงมองว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่เปราะบางเป็นปัจจัยถ่วงดุลที่สำคัญที่สุดต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และคาดว่า BoC จะใช้ความระมัดระวัง โดยเฉพาะเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นกำลังทำให้ภาวะการเงินตึงตัวอยู่แล้ว รวมทั้งเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับภาคธุรกิจและครัวเรือน”

“ความเสี่ยงต่อการคาดการณ์กรณีฐานของเราที่ว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนถึงปี 2027 มีแนวโน้มไปทางการปรับขึ้นเร็วกว่าเดิม ซึ่งอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในการตัดสินใจครั้งถัดไปในสัปดาห์หน้า”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)