ธนาคารกลางยุโรป: แรงกดดันด้านอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและแนวทางการปรับอัตราดอกเบี้ย – Commerzbank

ดร. Vincent Stamer จาก Commerzbank วิเคราะห์อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโร โดยเน้นย้ำว่าต้นทุนพลังงานที่สูงกำลังส่งผ่านไปยังราคาสินค้าและบริการแล้ว แบบจำลองเชิงปริมาณของธนาคารคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ใกล้ระดับ 4% ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะปรับตัวขึ้นเหนือ 3% ในช่วงปีหน้า แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรปอาจจำเป็นต้องทบทวนการคาดการณ์และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานและแนวโน้มของ ECB

"ขณะนี้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเขตยูโรกำลังปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณารายละเอียดของอัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด จะพบว่าราคาพลังงานที่สูงกำลังผลักดันให้ราคาสินค้าและบริการปรับตัวสูงขึ้นแล้ว ในปีหน้า ผลกระทบทางอ้อมนี้มีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานปรับตัวสูงขึ้นต่อไป"

"แบบจำลองเชิงปริมาณของเราคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะค่อยๆ ปรับตัวขึ้นเหนือ 3% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ในกรณีนี้ ECB จะต้องปรับเพิ่มการคาดการณ์อีกครั้ง และมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกครั้ง"

"เช่นเดียวกับในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แบบจำลองดังกล่าวซึ่งใช้ข้อมูล ณ วันที่ 16 ตุลาคม คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ต่ำกว่า 4% เล็กน้อยในช่วงหลายเดือนข้างหน้า คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังไม่ลดลงอีกครั้งจนกว่าจะถึงฤดูใบไม้ผลิ เนื่องจากผลกระทบของฐานและราคาน้ำมันที่ลดลง"

"จากการคาดการณ์ของเรา อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นจากระดับปัจจุบันที่ 2.5% สู่ระดับเหนือ 3% ภายในฤดูใบไม้ร่วงปีหน้า สาเหตุเป็นเพราะบริษัทต่างๆ ต้องแบกรับราคาพลังงานที่สูงมานานกว่าครึ่งปี และขณะนี้กำลังส่งต่อต้นทุนเหล่านี้ไปยังผู้บริโภคมากขึ้น"

"จากการคาดการณ์ล่าสุดของเรา ECB มีแนวโน้มที่จะปรับเพิ่มการคาดการณ์อีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งสนับสนุนมุมมองของเราที่ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)