บอนด์ยีลด์รัฐบาลทั่วโลกลดลง ท่ามกลางความกังวลด้านการคลังและการเมืองของฝรั่งเศสมากขึ้น

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวที่ 5.25% เนื่องจากอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยหักล้างแรงกดดันจากการคาดการณ์เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความกังวลเกี่ยวกับหนี้มากขึ้น
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร OAT ของฝรั่งเศสพุ่งขึ้นเหนือ 5.9% จากแผนลดการขาดดุลงบประมาณ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีลดลงมาใกล้ 3.47%
• ราคาน้ำมันหยุดพัก และการเคลื่อนไหวตามแนวโน้มทั่วโลกดึงอัตราผลตอบแทนกลับลงมาจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบหลายทศวรรษ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 5.25% ในวันศุกร์ ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการคลังมากขึ้น และการเมืองของฝรั่งเศสกระตุ้นอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2002 แรงกดดันที่ดำเนินอยู่นี้เกิดจากการคาดการณ์อย่างต่อเนื่องว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป

พันธบัตรรัฐบาลยุโรปมีความผันผวนอย่างมาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสเป็นผู้นำการเคลื่อนไหวจากการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง อัตราผลตอบแทนพันธบัตร OAT อายุ 10 ปีของฝรั่งเศสพุ่งขึ้นเหนือ 4.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2002 หลังจากเพิ่มขึ้นรายไตรมาสมากที่สุดในรอบเกือบ 40 ปี การปรับตัวขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากรัฐบาลเสียงข้างน้อยเปิดตัวแผนลดการขาดดุลงบประมาณ แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลด้านการคลังของประเทศจะเตือนว่า การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจพื้นฐานนั้นมองโลกในแง่ดีมากเกินไป

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุว่า ความปั่นป่วนในตลาดเมื่อไม่นานมานี้ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย โดยขณะนี้ "ความตึงเครียดทางการเงิน" กำลังส่งผลให้เกิด "ความสงสัยเพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางอย่าง ECB จะสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงเท่าที่เคยคาดไว้ได้หรือไม่" พวกเขาให้เหตุผลว่า การตึงตัวของภาวะการเงินถูกมองมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่ากำลังทำหน้าที่บางส่วนแทน ECB ซึ่งตอกย้ำความเคลือบแคลงของตลาดเกี่ยวกับขอบเขตการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกเพิ่มเติม แม้ยูโรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์

สิ่งที่ทำให้ประเด็นดังกล่าวซับซ้อนยิ่งขึ้นคือ การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB เพิ่มเติมยังคงผลักดันต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งยูโรโซนให้สูงขึ้น และคุกคามความยั่งยืนด้านหนี้ของประเทศที่มีหนี้สินมากที่สุดในกลุ่ม ในทางตรงกันข้าม อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Bund อายุ 10 ปีของเยอรมนีลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3.47% โดยถอยลงจากระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักระหว่างอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยกับการคาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027

ในสหราชอาณาจักร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 5.38% หลังแตะระดับสูงสุดที่พบครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2007 การย่อตัวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากราคาน้ำมันหยุดปรับตัวขึ้นชั่วคราว ทำให้นักลงทุนได้ผ่อนคลายลงหลังเผชิญแรงเทขายในตลาดพันธบัตรอย่างหนัก

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ในระดับสูงเชิงโครงสร้าง เนื่องจากความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ได้รับแรงหนุนจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งทั้งสองปัจจัยสนับสนุนสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ "สูงเป็นเวลานาน" เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอังกฤษหลายราย รวมถึงแอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการ ได้แสดงความเต็มใจมากขึ้นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากราคาพลังงานยังคงคุกคามเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลาง

ขณะเดียวกัน ตลาดเอเชียเคลื่อนไหวตามแนวโน้มทั่วโลก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 3.1% และถอยจากระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีตามการลดลงของอัตราผลตอบแทนทั่วโลกในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอาจยังคงได้รับแรงหนุนพื้นฐานอย่างแข็งแกร่งจากข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่แข็งแกร่ง โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวเพิ่มขึ้น 2.7% ในเดือนกันยายน สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) เป็นครั้งแรกในรอบเก้าเดือน และยังคงสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อต้นทุนการกู้ยืมภายในประเทศ