บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ อายุ 10 ปี: ทำจุดสูงสุดใหม่ของกรอบ ขณะที่การปรับลดลงมีไม่มาก – Societe Generale

Kenneth Broux จาก Societe Generale อธิบายว่าสัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่ยากลำบากสำหรับตลาดพันธบัตรทั่วโลก เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นอุปสรรคต่อการเข้าซื้อพันธบัตรที่มี duration ยาว พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bunds) ต่างปรับตัวเข้าสู่กรอบอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นหลายครั้ง โดยการคาดการณ์ครั้งถัดไปสำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 5.24% และ 5.36% ขณะที่ Bund อยู่ที่ 3.70%/3.74% การผ่อนคลายของตลาดอาจขึ้นอยู่กับการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนในช่วงสิ้นเดือน/สิ้นไตรมาส รวมถึงข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ และ CPI ของยูโรโซนที่กำลังจะประกาศ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจปรับตัวสูงขึ้น

"สำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รวมถึง Bunds อัตราผลตอบแทนได้ปรับตัวสูงขึ้นและทะลุเข้าสู่กรอบการซื้อขายใหม่สามกรอบในเวลาอันรวดเร็วเฉพาะในเดือนกันยายนเพียงเดือนเดียว โดยทำระดับสูงสุดใหม่ของรอบวัฏจักรในทุกครั้ง"

"ระดับต่าง ๆ อยู่ในภาวะตึงตัวทางเทคนิค แต่ยังไม่มีแรงจูงใจให้รีบเข้าซื้อหนี้ในราคาที่มีส่วนลด จนกว่ารูปแบบดังกล่าวจะพังลง"

"การคาดการณ์ครั้งถัดไปสำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ราว 5.24% และ 5.36% ส่วน Bund อายุ 10 ปีอยู่ที่ 3.70%/3.74%。"

"ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และยูโรโซนจะทำให้นักลงทุนยังคงเฝ้าระวังในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า"

"การผ่อนคลายใด ๆ อาจขึ้นอยู่กับการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนในช่วงสิ้นเดือนและสิ้นไตรมาส (การขยาย duration ตามดัชนีอ้างอิง)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)