พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ: อัตราผลตอบแทนใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ – Deutsche Bank

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุว่าเกิดแรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อีกครั้ง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 5.25% ใกล้ระดับสูงสุดในปี 2007 และหากทะลุระดับดังกล่าว จะเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวครั้งนี้ ขณะที่เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากตลาดกำหนดราคาแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่มีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้น รวมถึงโอกาสสูงที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

การปรับคาดการณ์เชิง hawkish หนุนอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง

"เนื่องจากตลาดกำหนดราคาโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม รวมถึงราคาพลังงานที่ปรับตัวขึ้นอีกครั้ง จึงสร้างแรงกดดันต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี (+7.6 จุดเบสิส) ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 5.24% เมื่อปิดตลาด ซึ่งไม่ไกลจากระดับสูงสุดเมื่อปิดตลาดในปี 2007 ที่ 5.29%"

"ในด้านอื่น ๆ เมื่อวานนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี (+7.9 จุดเบสิส) ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 4.93% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2024 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี (+5.6 จุดเบสิส) ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่หลังปี 2004 ที่ 5.55% และอีกครั้งที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ โดยอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรอายุ 10 ปี (+7.1 จุดเบสิส) แตะระดับสูงสุดครั้งใหม่หลังปี 2008 ที่ 2.89%"

"โมเมนตัมของเงินเฟ้อนี้ทำให้นักลงทุนกำหนดราคาแนวทางนโยบายของธนาคารกลางต่าง ๆ ที่มีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้น โดยคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปเพิ่มขึ้น ขณะที่ในช่วงที่เรากำลังจัดทำรายงานฉบับนี้ ฟิวเจอร์สกำหนดราคาโอกาส 73% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)