ฟรังก์สวิสปรับตัวลง ขณะที่ตลาดหันไปจับตาการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• USDCHF ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมายืนได้บางส่วน
• ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเฟดและ SNB ยังคงกดดันฟรังก์สวิส
• เทรดเดอร์รอการตัดสินใจของเฟดในสัปดาห์หน้า เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

USDCHF ดีดตัวขึ้นในวันศุกร์ โดยพลิกกลับจากการขาดทุนในวันก่อนหน้า ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กลับมายืนได้บางส่วนพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงินซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.8250 เพิ่มขึ้น 0.56% ในวันดังกล่าว หลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 0.8191 เมื่อวันพฤหัสบดี

ฟรังก์สวิส (CHF) ได้รับประโยชน์จากกระแสเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อวันพฤหัสบดี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI กดดันตลาดหุ้น นักลงทุนยังเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างมาก และเพิ่มแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวสูญเสียโมเมนตัมในวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐาน ฟื้นตัวขึ้นเข้าใกล้ 5% หลังจากร่วงลง 16.6 จุดเบสิส มาอยู่ที่ 4.95% ในวันก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.75 หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ที่ 101.45 เมื่อวันพฤหัสบดี

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ให้ภาพรวมที่ผสมผสาน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมเบื้องต้นของ S&P Global ลดลงสู่ระดับ 57.6 ในเดือนตุลาคม จาก 58.4 ในเดือนกันยายน ดัชนีภาคการผลิตปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 56 จาก 55.9 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 55.6 ขณะที่ดัชนีภาคบริการชะลอลงสู่ระดับ 57.9 จาก 58.8 สอดคล้องกับการคาดการณ์ ขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคฉบับสุดท้ายของมหาวิทยาลัยมิชิแกนได้รับการทบทวนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 48 จาก 46.3 ส่วนการคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีและ 5 ปีทรงตัวที่ 4.7% และ 3.5% ตามลำดับ

ขณะนี้ความสนใจหันไปยังการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า ตลาดคาดการณ์เป็นวงกว้างว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม หลังจากปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ยังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง อาจทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางต่าง ๆ ต่อไปเป็นเวลานานขึ้น

ท่ามกลางปัจจัยดังกล่าว ฟรังก์สวิสยังคงมีความเปราะบาง เนื่องจาก SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับเฟดยังคงอยู่ในระดับกว้าง รายงานการประชุมเดือนกันยายนของ SNB ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นว่าไม่มีความเร่งด่วนมากนักในการคุมเข้มนโยบาย โดยระบุว่า "คณะกรรมการบริหารเห็นว่าสภาวะทางการเงินในปัจจุบันมีความเหมาะสมที่จะรับประกันเสถียรภาพด้านราคาในระยะกลาง"

ผู้กำหนดนโยบายระบุว่า "มีแนวโน้มว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยในระยะสั้น เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น" พร้อมเสริมว่า "ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน จึงไม่จำเป็นต้องเพิ่มความพร้อมในการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอีกต่อไป"