ราคาทองคำร่วงลงใกล้ระดับ $4,050 ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระตุ้นความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ

FXStreet · 2026-07-23T23:38:05Z
ราคาทองคำร่วงลงใกล้ระดับ $4,050 ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระตุ้นความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ
  • ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ ราคาทองคำร่วงลงมาใกล้ระดับ $4,050
  • ความตึงเครียดทางทหารในตะวันออกกลางจุดความกังวลเงินเฟ้ออีกครั้ง กดดันราคาทองคำ
  • ตลาดคาดการณ์โอกาส 35.8% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ ราคาทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงกดดันจากการขายราว $4,050 โลหะมีค่าปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบสองเดือน เนื่องจากความตึงเครียดในสงครามตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น และเพิ่มการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า

กลุ่มติดอาวุธฮูตี (ที่ได้รับการสนับสนุนจากเตหะรานในเยเมน) กล่าวว่ากองกำลังของตนโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียสองลำในทะเลแดงที่ได้ "ละเมิด" การปิดล้อมท่าเรือของซาอุดีอาระเบีย ขณะที่สหรัฐฯ ดำเนินการโจมตีต่อเนื่องเป็นคืนที่ 13 กับอิหร่าน เหตุการณ์นี้ได้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่กว้างขึ้นในตะวันออกกลาง

นอกจากนี้ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เตือนกลุ่มฮูตีในวันพฤหัสบดีว่าหากพวกเขาทำอีกครั้ง สหรัฐฯ จะตอบโต้ด้วย "การลงโทษทางทหารครั้งใหญ่" ต่อทั้งพวกเขาและอิหร่าน ทรัมป์ยังกล่าวว่าเขากำลัง "พิจารณาการโจมตีครั้งใหญ่" ต่ออิหร่าน ตามรายงานของ Axios เขาบอกกับสำนักข่าวว่าการโจมตีจะ "ใหญ่กว่าที่เคยมีมา" ก่อนจะเสริมว่า "ผมใกล้จะตัดสินใจแล้ว เราพร้อมสำหรับมันแล้ว"

ความกลัวเงินเฟ้อที่นำโดยราคาน้ำมันดิบท่ามกลางสงครามอิหร่านช่วยเพิ่มการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งอาจกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นโลหะมีค่าในระยะสั้น ตลาดเงินขณะนี้กำลังประเมินโอกาสเกือบ 35.8% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ รวมถึงความน่าจะเป็น 82.1% ของการปรับขึ้นอย่างน้อย 0.25 จุดในเดือนกันยายน ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME

มองว่าขาขึ้นราคาทองคำมีไม่มากเนื่องจากโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed เพิ่มขึ้น

ตามรายงานของ TD Securities ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังไม่เอื้อต่อการสร้างตำแหน่งซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยนักวิเคราะห์ระบุว่า "ไม่มีเหตุผลพื้นฐานใดที่บ่งชี้ว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ จะเอื้อต่อการเพิ่มการถือครองทองคำในระยะเวลาอันใกล้นี้" พวกเขาเตือนว่าการพัฒนาด้านภูมิรัฐศาสตร์กำลังซ้ำเติมความท้าทายนี้ โดยชี้ว่า "มีแนวโน้มว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันที่เกิดจากสงครามในตะวันออกกลางจะเพิ่มความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed" ซึ่งเป็นปัจจัยที่ในมุมมองของพวกเขาทำลายเหตุผลในการจัดสรรทองคำในระดับที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น