รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง

• ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อจากสินค้านำเข้า หนุนการฟื้นตัวขึ้นของรูเปียห์อินโดนีเซียในช่วงล่าสุด
• ธนาคารอินโดนีเซียสร้างสมดุลระหว่างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ ขณะรับมือกับเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น 3.19%
• ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนน้ำมันที่ลดลงดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับลงมาที่ 4.93%

ในตลาดลงทุนเอเชียในวันศุกร์ USD/IDR หยุดสถิติการปรับตัวขึ้นติดต่อกันหกวัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 17,780 คู่สกุลเงินยังคงรักษาระดับการปรับตัวลดลงเอาไว้ รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ได้รับแรงหนุนจากการย่อตัวของราคาน้ำมันดิบ ต้นทุนพลังงานที่ลดลงช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อนำเข้าทั่วทั้งภูมิภาค

ราคาน้ำมันดิบร่วงลงหลังมีรายงานว่าซาอุดีอาระเบียกำลังดำเนินการอย่างจริงจังเพื่อฟื้นฟูการไหลผ่านท่อส่งน้ำมัน East-West ซึ่งมีความสำคัญ นอกจากนี้ ตลาดยังหันไปให้ความสนใจกับการหารือที่กำลังจะเกิดขึ้นระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ และผู้นำในภูมิภาคอ่าวอาหรับ ซึ่งช่วยเพิ่มความหวังว่าห่วงโซ่อุปทานในภูมิภาคจะมีเสถียรภาพ

ภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศอินโดนีเซียมีภาพที่ไม่สอดคล้องกัน ผู้กำหนดนโยบายในประเทศกำลังดำเนินการเพื่อควบคุมความผันผวนของราคาอาหาร หลังอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนสิงหาคมเร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 3.19% แม้จะมีความพยายามดังกล่าว แต่ความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างยังคงถูกจำกัดจากแนวโน้มนโยบายที่ไม่แน่นอน

ธนาคารอินโดนีเซีย (BI) กำลังเผชิญกับภารกิจที่ละเอียดอ่อนในการสร้างสมดุลระหว่างการรักษาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่มีประสิทธิผลเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ พร้อมกับการรักษาเสถียรภาพของรูเปียห์และสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะนี้เทรดเดอร์ต่างรอการตัดสินใจด้านนโยบายของ BI ในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด หลังจากต้นทุนการกู้ยืมไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกันในเดือนสิงหาคม

ในฝั่งสหรัฐฯ ของคู่สกุลเงินนี้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เผชิญกับปัจจัยกดดัน เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในวงกว้าง การคาดการณ์เงินเฟ้อที่ลดลงส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปีล่าสุด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐาน ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.93% หลังจากพุ่งทะลุระดับ 5.0% ได้ชั่วครู่ในช่วงต้นสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันขาลงของดอลลาร์อาจยังคงจำกัด เนื่องจากถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ไปในทางเข้มงวดนโยบายการเงิน วอร์ชเน้นย้ำว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงมาเป็นเวลานานเกินไป และระบุว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดในช่วงฤดูร้อนไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเชิงโครงสร้าง หลังจากถ้อยแถลงของเขา การคาดการณ์ของตลาดได้เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าขณะนี้เทรดเดอร์ประเมินโอกาส 53.1% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 44% ในวันก่อนหน้า

ประธานเฟดย้ำการต่อสู้กับเงินเฟ้อ หนุนแนวโน้มดอลลาร์แข็งค่า

การแถลงข่าวของวอร์ชได้คะแนน 7.4/10 จาก FXS Speechtracker สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 อยู่เล็กน้อย และส่งสัญญาณถึงท่าทีที่เข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นเมื่อเทียบกับค่ามาตรฐานที่กำหนดไว้ การย้ำซ้ำ ๆ ว่า "วันนี้เป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง" โดยมีพื้นฐานมาจากเศรษฐกิจที่ "แข็งแกร่งขึ้น" และเอื้อให้เฟดสามารถ "มุ่งเน้นไปที่เสถียรภาพด้านราคา" สะท้อนให้เห็นว่าการดำเนินการดังกล่าวเป็นการถอนมาตรการผ่อนคลายอย่างมีเจตนา ซึ่งขับเคลื่อนโดยเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและ "ไม่ผ่านเกณฑ์การประเมิน" การที่วอร์ชให้ความสำคัญกับแนวโน้มมากกว่าข้อมูลที่ผันผวน และเน้นการ "อยู่ในขอบเขตหน้าที่ของเรา" ในประเด็นความเป็นอิสระ ยังช่วยตอกย้ำจุดยืนที่มีวินัยและให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อเป็นอันดับแรก ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มดอลลาร์แข็งค่า

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS พุ่งขึ้น 26.07 จุดมาอยู่ที่ 151.79 โดยเคลื่อนตัวลึกเข้าไปในเขตที่มีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น ซึ่งสูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างมาก และสอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่ามาตรฐาน การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่นี้ยืนยันว่าตลาดกำลังตีความการตัดสินใจและท่าทีของวอร์ชว่าเป็นก้าวที่ชัดเจนไปสู่นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งมีนัยต่ออัตราผลตอบแทนดอลลาร์ที่สูงขึ้น และสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายมากขึ้นสำหรับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง