อัตราดอกเบี้ยอินเดีย: เส้นทางการปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป – Standard Chartered

ฝ่ายวิจัยระดับโลกของ Standard Chartered มองว่า คณะกรรมการนโยบายการเงินของอินเดียจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรีโป 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 5.50% ในเดือนตุลาคม และปรับขึ้นอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม โดยผู้เขียนบทวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงเงินเฟ้อภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่ง และรายงานการประชุม MPC ที่มีท่าทีเข้มงวด เป็นเหตุผลสนับสนุนมุมมองดังกล่าว

คาด MPC เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงแรก

"เราคาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินของอินเดีย (MPC) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรีโป 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 5.50% ด้วยมติเป็นเอกฉันท์ในการประกาศผลการประชุมวันที่ 7 ตุลาคม ตามด้วยการปรับขึ้นอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม"

"นอกเหนือจากมุมมองพื้นฐานของเราที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 50 จุดพื้นฐานภายในเดือนธันวาคม เรายังมองว่ามีความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยรีโปจะปรับขึ้นเพิ่มเติมอีก 25-50 จุดพื้นฐาน หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อปรากฏว่ายืดเยื้อมากกว่าที่คาดไว้"

"มีแนวโน้มว่าเงินเฟ้อ CPI เดือนกันยายนจะอยู่ที่ 5.7% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้นสูงกว่า 6% ภายในการประชุม MPC เดือนธันวาคม"

"เนื่องจากมีข้อกำหนดให้เงินเฟ้ออยู่ภายในกรอบ 2-6% และมีเป้าหมายระยะกลางที่ 4% การรอจนกว่าเงินเฟ้อจะสูงเกิน 6% จึงค่อยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก อาจทำให้เกิดการรับรู้ว่า MPC กำลังดำเนินนโยบายล่าช้ากว่าสถานการณ์"

"นอกจากนี้ การคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมจะเป็นเรื่องยากที่จะสอดคล้องกับรายงานการประชุมเดือนสิงหาคมที่มีท่าทีเข้มงวด และการเน้นย้ำของผู้ว่าการ RBI ถึงความจำเป็นในการทำให้อัตราดอกเบี้ยรีโปกลับสู่ภาวะปกติ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเข้าใกล้ 5% ในปีงบประมาณ 2027 (จาก 2.5% ในปีงบประมาณ 2026)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)