เงินยูโรยังคงซบเซา วิ่งใกล้ระดับต่ำสุดของปี ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจเยอรมนีที่อ่อนแอ

• EURUSD ขยับขึ้นสู่บริเวณ 1.1350 แต่ยังคงรักษาแนวโน้มขาลงเอาไว้
• ตัวเลขการว่างงานและยอดค้าปลีกของเยอรมนีไม่สามารถหนุนเงินยูโรได้
• ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้นกำลังกดดันเงินยูโรอย่างมีนัยสำคัญ

ในวันพุธ เงินยูโร (EUR) ปรับตัวกลับขึ้นมาได้บางส่วนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) แต่ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง เนื่องจากข้อมูลจากยูโรโซนไม่สามารถสร้างแรงหนุนได้ ขณะเดียวกัน หนี้สินที่พุ่งสูงขึ้นของฝรั่งเศสเริ่มสร้างความกังวล EURUSD ดีดตัวขึ้นสู่ 1.1350 หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบ 16 เดือนที่ 1.1312 เมื่อวันอังคาร แต่มีแนวโน้มที่จะทำผลงานรายเดือนที่อ่อนแอที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี เนื่องจากการปรับคาดการณ์ของตลาดต่อเฟด (Fed) ไปในทิศทางเข้มงวดนโยบายการเงินได้หนุน USD ในวงกว้าง

ในวันพุธ ตัวเลขการว่างงานของเยอรมนีไม่สามารถสร้างแรงหนุนที่มีนัยสำคัญให้กับเงินยูโรได้ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติเยอรมนีแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 6.4% ในเดือนสิงหาคม แต่จำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้น 12K จาก 4K ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งมากกว่าการเพิ่มขึ้น 5K ที่ตลาดคาดการณ์ไว้เกินสองเท่า

ก่อนหน้านี้ ข้อมูลยอดค้าปลีกของเยอรมนีเผยให้เห็นว่า การบริโภคหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนสิงหาคม โดยลดลง 0.4% หลังจากลดลง 2.5% ในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขรายปี (YoY) แสดงการฟื้นตัว 1.3% หลังจากลดลง 3.4% ในเดือนกรกฎาคม แต่ยังต่ำกว่าการเพิ่มขึ้น 2% ที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 

นอกจากนี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เบื้องต้นจากฝรั่งเศสเผยให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3.4% ต่อปีในเดือนกันยายน จาก 2.6% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 3% ขณะเดียวกันในฝรั่งเศส ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ชะลอลงเหลือ 1% ในเดือนสิงหาคม จาก 1.3% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง 0.5% ในเดือนเดียวกัน สวนทางกับการคาดการณ์ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง

ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของฝรั่งเศสยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญต่อเงินยูโร

ราคาน้ำมันได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อเงินยูโรในวันพุธ ทำให้เงินยูโรฟื้นตัวได้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้สินที่พุ่งสูงขึ้นของฝรั่งเศสกำลังจำกัดแรงซื้อเงินยูโร

ปริมาณหนี้สาธารณะของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3,596 ล้านล้านยูโรในเดือนมิถุนายน แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1946 หรือคิดเป็น 119% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ภาวะชะงักงันทางการเมืองทำให้ไม่สามารถจัดทำแผนลดรายจ่ายที่น่าเชื่อถือได้อย่างน้อยจนกว่าจะถึงการเลือกตั้งในปีหน้า ขณะเดียวกัน ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนีเพิ่มขึ้นสู่ 115 จุดเบส ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2012 ส่งผลให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤตสินเชื่ออีกครั้งในยูโรโซน

นักวิเคราะห์จาก ING ระบุว่า EURUSD ร่วงลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในช่วงฤดูร้อนเมื่อวันอังคาร เนื่องจาก "ถ้อยแถลงของคริสติน ลาการ์ดที่มีแนวโน้มไปในทางผ่อนคลายนโยบายการเงิน ทำให้เงินยูโรอยู่ในสถานะที่เปราะบางมากขึ้น" แม้พวกเขามองว่าการเทขายเงินยูโรครั้งล่าสุดดูเหมือนจะมีสาเหตุหลักมาจากการแข็งค่าของดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้เชี่ยวชาญจาก ING มองว่าเงินยูโรอาจได้รับแรงกดดันบางส่วน หากเฟดไม่ทำตามการคาดการณ์ของตลาดที่มีท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด โดยระบุว่า "เราไม่คาดว่าจะเกิดการร่วงลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง เนื่องจากเรายังคงมองว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปในเดือนธันวาคมเท่านั้น" อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า "หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่ง เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมและยังคงมีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงิน EURUSD ก็พร้อมที่จะร่วงลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง โดยความเสี่ยงอาจลากยาวไปจนถึงระดับ 1.10"