เปโซเม็กซิโก: ความเสี่ยงจาก Banxico กดดัน MXN เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - คอมเมิร์ซแบงก์

Michael Pfister จาก Commerzbank ชี้ว่า เงินเปโซเม็กซิโกอ่อนค่าลงอย่างหนัก เนื่องจากนโยบายของ Banxico ที่ผ่อนคลายและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการขยายข้อตกลง USMCA กดดัน MXN ธนาคารคาดว่าในท้ายที่สุดเจ้าหน้าที่จะส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเพื่อควบคุมความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และมองว่า แม้ปัจจัยเสี่ยงยังคงมีอยู่ แต่ข่าวเชิงลบส่วนใหญ่อาจถูกสะท้อนอยู่ในราคา USDMXN ไปแล้ว

จุดยืนของ Banxico และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ USMCA

"เป็นเวลานานที่ดูเหมือนไม่มีสิ่งใดสามารถสั่นคลอนเงินเปโซเม็กซิโกได้ ทั้งข้อพิพาทที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่ากับสหรัฐฯ ซึ่งเป็นคู่ค้ารายสำคัญที่สุดของเม็กซิโก หรือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากสงครามอิรักเริ่มต้นขึ้น ก็ไม่ได้สร้างความเสียหายต่อเงินเปโซอย่างยั่งยืน จนถึงช่วงต้นเดือนกันยายน เงินเปโซเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในแง่ของสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่นั้น ความเชื่อมั่นก็เปลี่ยนแปลงไปอย่างฉับพลัน แทนที่ USDMXN จะซื้อขายอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 17 อัตราแลกเปลี่ยนกลับอยู่ที่สูงกว่า 18.5 ในขณะนี้ ซึ่งหมายถึงการอ่อนค่าลงมากกว่า 9%"

"การอ่อนค่าอย่างรวดเร็วเช่นนี้มักสร้างปัญหาใหญ่ให้กับเศรษฐกิจภายในประเทศ และมีแนวโน้มที่จะผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น จุดยืนที่ผ่อนคลายของ Banxico ในการประชุมครั้งล่าสุดน่าจะเป็นเพราะขณะนั้น USDMXN อยู่ที่ประมาณ 17.6 เช่นกัน ซึ่งขณะนี้สูงขึ้นอีกหนึ่งเปโซ ดังนั้น เจ้าหน้าที่จึงไม่น่าจะนิ่งดูดายต่อไปอย่างไม่มีกำหนด แต่จะส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในบางช่วง ซึ่งจะช่วยหนุนเงินเปโซได้อย่างรวดเร็ว"

"แนวโน้มมีความท้าทายมากขึ้นเมื่อพิจารณาถึงปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้นอีกสองประการ ขณะนี้การเจรจา USMCA ไม่ใช่ประเด็นสำคัญอันดับต้น ๆ สำหรับสหรัฐฯ ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ว่าอาจยังบรรลุข้อตกลงไม่ได้จนกระทั่งช่วงปลายปี 2027 ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงจะช่วยสนับสนุนเช่นกัน แต่ปัจจุบันเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ยังมีความหวังอยู่บ้าง เพราะการอ่อนค่าของเงินเปโซมีแนวโน้มที่จะถูกจำกัด เนื่องจากความเสี่ยงส่วนใหญ่น่าจะถูกสะท้อนอยู่ในราคาไปแล้วในขณะนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)