EURUSD: การลดลงของมูลค่าที่ควรจะเป็นทำให้คู่เงินมีโอกาสลดลง - ING

Francesco Pesole จาก ING ชี้ว่า มูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของ EURUSD จากแบบจำลอง 60 วันของธนาคารลดลงต่ำกว่า 1.150 โดยหุ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวมากกว่าน้ำมัน เขาคาดว่า ECB และเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ซึ่งสนับสนุนคาดการณ์ EURUSD ที่ 1.160 ณ สิ้นปี แต่เห็นว่าความเสี่ยงในระยะใกล้มีแนวโน้มไปทางการทดสอบระดับต่ำสุดของเดือนมิถุนายนที่ 1.1320–1.1330 อีกครั้ง

สัญญาณจากแบบจำลองชี้ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

"มูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของ EURUSD ที่อิงจากแบบจำลอง 60 วันของเราลดลงต่ำกว่า 1.150 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ที่น่าสนใจคือ ราคาน้ำมันกำลังแสดงค่าเบต้าในระดับเล็กน้อย ขณะที่หุ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ส่วนต่างระหว่าง SOFR และ ESTR อายุ 2 ปีขยายกว้างขึ้นอีกครั้งสู่ระดับ 150 จุดเบสิส ซึ่งเป็นระดับที่พบครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคมเช่นกัน"

"จนถึงขณะนี้ เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางยุโรปยังคงใช้ถ้อยแถลงที่ไปในทางหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างเห็นได้ชัด โดยยังเปิดทางอย่างชัดเจนต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ถึงกระนั้น นักลงทุนดูเหมือนเต็มใจมากขึ้นที่จะยอมรับมุมมองที่ตรงกันข้าม ซึ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อ EURUSD ในระยะใกล้"

"อย่างไรก็ตาม มุมมองพื้นฐานของเรายังคงเป็นว่า การคาดการณ์เชิงเข้มงวดนั้นรุนแรงเกินไปทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก เราคาดว่า ECB และเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ตามด้วยการไม่ใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเพิ่มเติมในปี 2027 มุมมองดังกล่าวสนับสนุนคาดการณ์ EURUSD ที่ 1.160 ณ สิ้นปี อย่างไรก็ตาม ในระยะใกล้ ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางการทดสอบระดับต่ำสุดที่ 1.1320-1.1330 ซึ่งทำไว้ในเดือนมิถุนายนอีกครั้ง"

"วันนี้ ตลาดจับตากำหนดการแถลงของเจ้าหน้าที่ ECB ที่มีอยู่อย่างคับคั่ง ซึ่งรวมถึงคริสตีน ลาการ์ด ประธาน ECB ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ การเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญเพียงรายการเดียวคือดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของยูโรโซนประจำเดือนกันยายน"

"ขณะเดียวกัน ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปีเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีแตะระดับ 100 จุดเบสิสแล้ว ตลาด FX กำลังจับตาเรื่องนี้ด้วยความระมัดระวัง แต่ความเสี่ยงที่ส่วนต่างจะขยายกว้างขึ้นอีกยังคงมีอยู่ และ EUR อาจเริ่มให้ความสนใจมากขึ้นในเร็วๆ นี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)