USDJPY: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ สร้างความผิดหวัง บอนด์ยีลด์เป็นปัจจัยขับเคลื่อนคู่เงิน – OCBC

คริสโตเฟอร์ หว่องจาก OCBC ระบุว่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงหลังจาก BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสู่ 1.25% เนื่องจากคำแนะนำที่มีจำกัดเกี่ยวกับการปรับนโยบายการเงินสู่ภาวะปกติเพิ่มเติม ได้สร้างความผิดหวังต่อความคาดหวังในท่าที hawkish หว่องชี้ว่า USD/JPY ยังคงขับเคลื่อนโดยส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (UST) และพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) รวมถึงสภาพคล่องที่เบาบาง โดยมีแนวต้านอยู่ที่ราว 158–159 และแนวรับใกล้ 155–153 ขณะที่เงินเฟ้อ ค่าจ้างที่แข็งแกร่งขึ้น และความเสี่ยงจากการแทรกแซง อาจจำกัดการอ่อนค่าของเงินเยน

ท่าทีระมัดระวังของ BoJ ลดแรงหนุนเงินเยน

"เงินเยนอ่อนค่าลงหลังจาก BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานสู่ 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 ทศวรรษ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นวงกว้าง แต่ผลโหวต 7–2 และคำแนะนำที่ค่อนข้างจำกัดเกี่ยวกับจังหวะของการปรับนโยบายการเงินสู่ภาวะปกติเพิ่มเติม ได้สร้างความผิดหวังต่อความคาดหวังว่าจะมีสัญญาณ hawkish"

"ในการแถลงข่าว ผู้ว่าการอูเอดะได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงทางความคิด โดยระบุว่า ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเข้าใกล้ 2% นโยบายการเงินกำลังก้าวเข้าสู่ "ระยะใหม่" ซึ่งให้ความสำคัญมากขึ้นกับการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้เป้าหมายและควบคุมความเสี่ยงด้านขาขึ้น นอกจากนี้ เขายังไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันหรือปรับขึ้นครั้งใหญ่กว่านี้ หากเงื่อนไขต่างๆ เหมาะสม"

"แต่มีสัญญาณเพียงเล็กน้อยว่า BoJ กำลังเร่งรีบ อูเอดะเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการหลีกเลี่ยงการทำให้ภาวะการเงินตึงตัวเร็วเกินไป และชี้ไปที่การเจรจาค่าจ้างชุนโตะในปีหน้าในฐานะตัวชี้วัดสำคัญว่า พลวัตของค่าจ้างและราคายังคงแข็งแกร่งหรือไม่ เรื่องนี้ไม่ได้หมายความว่า BoJ จะต้องรอจนถึงฤดูใบไม้ผลิจึงจะดำเนินการอีกครั้ง แต่ก็ชี้ให้เห็นว่ามีเกณฑ์ที่สูงสำหรับการเร่งจังหวะการคุมเข้มนโยบายการเงินให้เร็วขึ้นอย่างมาก"

"ในระยะสั้น เงินเยนอาจยังคงผันผวน โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่าง UST และ JGB ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญ ขณะที่สภาพคล่องที่เบาบาง (เนื่องจากวันหยุดในญี่ปุ่นตั้งแต่วันจันทร์–วันพุธ) อาจทำให้การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนรุนแรงขึ้น ข้อมูลเงินเฟ้อภายในประเทศและค่าจ้างที่แข็งแกร่งขึ้น ความเสี่ยงจากการแทรกแซง หรือสัญญาณของกระแสเงินไหลกลับประเทศ อาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ JPY"

"USD/JPY ทำราคาปิดล่าสุดที่บริเวณระดับราคา 156.90 โมเมนตัมรายวันอยู่ในขาขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ RSI ปรับตัวขึ้น การดีดตัวขึ้นยังคงอยู่ แม้จะเกิดรูปแบบ Hanging Man ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า เนื่องจากแท่งเทียนล่าสุดในวันศุกร์ไม่สามารถยืนยันสัญญาณขาลงได้ และกลับแสดงแรงกดดันขาขึ้นครั้งใหม่ อย่างไรก็ตาม ราคาปรับลดกำไรบางส่วนก่อนปิดตลาด,บ่งชี้ว่าแนวต้านระหว่างทางกำลังก่อตัวขึ้นที่บริเวณ 156.70–157.00 (DMA 21 วัน)"

"การทะลุขึ้นเหนือระดับนี้และยืนได้อย่างต่อเนื่อง อาจเปิดทางให้คู่สกุลเงินดังกล่าวพยายามปรับตัวขึ้นอีกครั้ง แนวต้านถัดไปอยู่ที่ 158 (ระดับ Fibonacci retracement 50% จากจุดต่ำสุดถึงจุดสูงสุดของปี 2026), 158.40 (DMA 100 วัน) และ 159 (DMA 50 วัน) แนวรับอยู่ที่ 155 (ระดับ Fibonacci retracement 23.6%), ระดับ 153"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)