การคงนโยบายการเงินเข้มงวดของ BOJ ทำให้ตลาดยังจับตาการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมกราคม – Standard Chartered

Chong Hoon Park จาก Standard Chartered คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% ในการประชุมวันที่ 29-30 ตุลาคม พร้อมรักษาท่าทีเชิงเข้มงวดเอาไว้ ธนาคารระบุถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น รวมถึงข้อมูล CPI และ PPI ของโตเกียวที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอและการบริโภคที่ซบเซา โดยมองว่าการประชุมเดือนธันวาคมยังมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่เดือนมกราคม 2027 ยังคงเป็นกรณีฐานสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป

ท่าทีของ BoJ และผลกระทบต่อ JPY

"เราคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% ในการประชุมวันที่ 29-30 ตุลาคม หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในเดือนกันยายน"

"อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะยังคงใช้น้ำเสียงที่ชัดเจนในเชิงเข้มงวด"

"ด้วยเหตุนี้ การถกเถียงจึงเปลี่ยนจากคำถามที่ว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่ ไปสู่คำถามที่ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นเมื่อใดมากขึ้นเรื่อยๆ"

"แม้ว่าการประชุมเดือนธันวาคมจะยังมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่เดือนมกราคม 2027 ยังคงเป็นกรณีฐานของเราสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป"

"ขณะเดียวกัน BoJ มีแรงจูงใจที่จะเดินหน้าปรับนโยบายสู่ภาวะปกติต่อไป เพื่อสนับสนุนส่วนต่างอัตราผลตอบแทนและลดความเสี่ยงที่ JPY จะอ่อนค่าลงอีกครั้ง โดยเฉพาะหาก Fed กลับมาดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น หรือคงท่าทีเชิงจำกัดทางการเงินไว้นานกว่าที่คาด"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)