การคงนโยบายของ RBA ที่ยาวนานขึ้นอาจกดดันค่าเงิน AUD – BBH

เอลียาส ฮัดดาด จาก Brown Brothers Harriman (BBH) มองว่าอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียที่สูงกว่ากรอบเป้าหมายจะทำให้ความเสี่ยงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังคงอยู่ โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนมิถุนายนและไตรมาส 2 จะออกมาในระดับ trimmed mean ที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม ฮัดดาดประเมินว่าความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางการหยุดพักนานขึ้น เนื่องจากการเติบโตต่ำกว่าศักยภาพและอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่อยู่ใกล้จุดสูงสุดของการประเมินแบบเป็นกลาง ซึ่งมองว่านี่เป็นแรงต้านสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD)

ข้อมูลเงินเฟ้อและแนวทางของ RBA

“คาดว่า CPI ทั่วไปจะอยู่ที่ 4.0% ต่อปีเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ขณะที่ตัวเลข trimmed mean CPI คาดว่าจะอยู่ที่ 3.7% ต่อปี เทียบกับ 3.6% ในเดือนพฤษภาคม”

“CPI รายเดือนเป็นมาตรวัดหลักของเงินเฟ้อในออสเตรเลีย แต่ RBA ยังคงให้ความสำคัญกับมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานจาก CPI รายไตรมาส โดยคาดว่า trimmed mean CPI จะเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ 3.7% ต่อปีในไตรมาส 2 เทียบกับ 3.5% ในไตรมาส 1 ซึ่งทำให้ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA ยังคงอยู่”

“คำปราศรัยของ Michele Bullock ผู้ว่าการ RBA (วันอังคาร) และ Sarah Hunter ผู้ช่วยผู้ว่าการ (วันพฤหัสบดี) อาจให้แนวทางนโยบายก่อนการตัดสินใจของ RBA ในวันที่ 11 สิงหาคม”

“ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ RBA ประเมินความน่าจะเป็นการปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนสิงหาคมที่ 30% และประเมินเต็มที่ว่าจะปรับขึ้นถึง 4.60% ภายในสิ้นปี”

“ในมุมมองของเรา ความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางการหยุดพักนานขึ้นในวัฏจักรการเข้มงวดนโยบายของ RBA ซึ่งเป็นแรงต้านสำหรับ AUD: (i) RBA คาดการณ์การเติบโต GDP ที่แท้จริงจะต่ำกว่าศักยภาพในช่วงสองปีข้างหน้า; (ii) อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ RBA ที่ 4.35% ปัจจุบันอยู่ใกล้จุดสูงสุดของช่วงการประเมินแบบเป็นกลางตามโมเดล”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)