การฟื้นตัวของเยนญี่ปุ่นถือเป็นโอกาสในการขาย – BBH

เอลียาส ฮัดดาด จาก Brown Brothers Harriman (BBH) รายงานว่า USD/JPY ได้ฟื้นตัวกลับมาจากการร่วงก่อนหน้านี้อย่างเต็มที่และกำลังทดสอบแนวต้านสำคัญที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ระดับ 158.02 ฮัดดาดระบุว่าการฟื้นตัวชั่วคราวควรมีขอบเขตจำกัดและเป็นโอกาสในการขายคู่สกุลเงินนี้ เนื่องจากการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น รวมถึงคำเตือนอย่างเป็นทางการ ได้กำหนดเพดานที่เข้มงวดขึ้นสำหรับ USD/JPY และเพิ่มต้นทุนในการต่อต้านเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น

การแทรกแซงชะลอการปรับตัวขึ้นของ USD/JPY

“USD/JPY ฟื้นกลับมาทั้งหมดจากการร่วงเมื่อวานนี้ และกำลังทดสอบแนวต้านสำคัญที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (158.02) การฟื้นตัวของ USD/JPY ควรมีขอบเขตจำกัดและเป็นโอกาสในการขายคู่สกุลเงินนี้เมื่อราคาแข็งค่าขึ้น”

“การแทรกแซงร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น รวมถึงคำเตือนจากเจ้าหน้าที่ว่าพร้อมที่จะดำเนินการอีกครั้ง ได้เพิ่มต้นทุนในการต่อต้านเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และกำหนดเพดานที่เข้มงวดขึ้นสำหรับ USD/JPY”

“ญี่ปุ่นสามารถจัดหาเงินทุนสำหรับการแทรกแซงค่าเงิน (การขายดอลลาร์สหรัฐฯ แลกกับเงินเยน) โดยไม่รบกวนตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ”

“ประการแรก ญี่ปุ่นสามารถเข้าถึงสิ่งอำนวยความสะดวกรีโปของธนาคารกลางสหรัฐฯ สำหรับหน่วยงานการเงินต่างประเทศและระหว่างประเทศ (FIMA) เพื่อเพิ่มสภาพคล่องดอลลาร์โดยใช้พันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่ถือครองอยู่ ($1.05 ล้านล้าน ณ เดือนพฤษภาคม) แทนการขายพันธบัตรเหล่านี้โดยตรง”

“ประการที่สอง การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวของญี่ปุ่นคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 3.5% ของตลาดพันธบัตรทั้งหมด ดังนั้นแม้จะมีการขายในปริมาณมากก็จะมีผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพียงจำกัด”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)