การแทรกแซงค่าเงินส่งสัญญาณว่ามูลค่าเยนญี่ปุ่นเปลี่ยนแปลงไป – DBS

นักกลยุทธ์ฝ่ายวิจัยของ DBS Group นาย Chang Wei Liang ระบุว่า เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงมีมูลค่าต่ำกว่าพื้นฐาน แต่การประเมินมูลค่าต่ำเกินไปนี้แคบลง หลังจากญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราครั้งที่สองในปี 2026 โดยดำเนินการร่วมกับสหรัฐฯ (US) Liang เน้นย้ำว่า การดำเนินการร่วมกันที่เกิดขึ้นไม่บ่อยครั้งนี้ ซึ่งเคยเกิดขึ้นล่าสุดในปี 2011 มีเป้าหมายเพื่อสกัดการอ่อนค่าของ JPY และลดแรงกดดันต่อสกุลเงินเอเชีย เช่น วอนเกาหลีใต้ (KRW) และเรนมินบี (RMB)

การแทรกแซงค่าเงินร่วมกันช่วยหนุนค่าเงินเอเชีย

"การแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเกิดขึ้นไม่บ่อยครั้ง โดยการแทรกแซงร่วมกันครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อ 15 ปีก่อน เพื่อทำให้ JPY ที่มีมูลค่าสูงเกินไปอย่างมากอ่อนค่าลง หลังเกิดแผ่นดินไหวโทโฮกุในปี 2011"

"อันที่จริง ทั้ง KRW และ RMB มีมูลค่าต่ำกว่าพื้นฐานอย่างมากตามแบบจำลอง DEER ของเรา ดังนั้น การแทรกแซงเพื่อจำกัดการอ่อนค่าของ JPY จึงช่วยบรรเทาแรงขายที่ไม่พึงประสงค์ต่อสกุลเงินในภูมิภาคได้ด้วย"

"การมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ยังช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับการดำเนินการของผู้มีอำนาจญี่ปุ่น ซึ่งอาจช่วยลดขนาดของการแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราและการขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งมิฉะนั้นอาจส่งผลให้ความผันผวนในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้น"

"นอกจากนี้ การสนับสนุนจากสหรัฐฯ อาจสะท้อนถึงการคาดการณ์ว่า JPY จะปรับตัวขึ้น โดยอาจได้รับข้อมูลจากการหารือเป็นประจำระหว่างนาย Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ กับผู้กำหนดนโยบายญี่ปุ่น รวมถึงข้อมูลเชิงลึกของเขาเกี่ยวกับการพิจารณานโยบายของญี่ปุ่น"

"การประเมินมูลค่าต่ำเกินไปของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แคบลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราครั้งที่สองในปีนี้ ซึ่งดำเนินการร่วมกับสหรัฐฯ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)