การแทรกแซงร่วมช่วยหนุนเยนญี่ปุ่นเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – ราโบแบงก์

เจน โฟลีย์ นักกลยุทธ์อาวุโสด้าน FX ของ Rabobank เน้นย้ำว่าทางการญี่ปุ่นได้รับประโยชน์จากการลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังการประชุม FOMC ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) รายงานอธิบายถึงการคลายสถานะซื้อ USD แบบเก็งกำไรหลังการประชุมเฟดวันที่ 29 กรกฎาคม และการแทรกแซงของกระทรวงการคลังญี่ปุ่นใน USD/JPY ที่ทำให้การเคลื่อนไหวนี้รุนแรงขึ้น นอกจากนี้ยังระบุถึงความร่วมมือของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ผ่าน FIMA Repo Facility เพื่อหลีกเลี่ยงการขายพันธบัตรรัฐบาลอย่างบังคับ

ทางการญี่ปุ่นและสหรัฐฯ กำหนดทิศทางของคู่เงิน

“จากมุมมองของทางการญี่ปุ่น การลดค่าของ USD ที่เกิดขึ้นหลังการประชุมเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วถือเป็นเรื่องที่โชคดี แม้จะมาช้าไปหน่อยก็ตาม จนถึงปลายสัปดาห์ที่แล้ว กระทรวงการคลังญี่ปุ่นยังไม่ได้แทรกแซงตลาด FX เพื่อสนับสนุน JPY ตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม และความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ในช่วงเวลานี้อาจเป็นเหตุผลที่อธิบายได้”

“อย่างไรก็ตาม USD ไม่ได้ตอบสนองดีต่อการประชุม FOMC วันที่ 29 กรกฎาคม แม้ว่าการสำรวจนักเศรษฐศาสตร์จะชี้ว่าความเสี่ยงในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีน้อย แต่ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายเดิมพันว่า ประธานเฟด วอร์ช จะดำเนินนโยบายเข้มงวดเพื่อพิสูจน์ความน่าเชื่อถือในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ สถานะเหล่านี้จึงถูกคลายออกไป”

“ข้อมูลจากนักเก็งกำไร CFTC ชี้ให้เห็นว่า ก่อนการประชุมดังกล่าว สถานะซื้อ USD แบบยาวถูกสร้างขึ้นจนถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่กันยายน 2024 ซึ่งบ่งชี้ว่าการทำกำไรจาก USD เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ การเคลื่อนไหวลดลงของ USD ถูกเร่งให้ชัดเจนขึ้นด้วยการแทรกแซงใน USD/JPY โดยกระทรวงการคลังญี่ปุ่น”

“อย่างที่เราหารือในหน้านี้เมื่อวานนี้ คำถามสำคัญเกี่ยวกับสิ่งที่ทำให้กระทรวงการคลังสหรัฐฯ แทรกแซงร่วมกับกระทรวงการคลังญี่ปุ่นเพื่อสนับสนุน JPY คือ ‘พวกเขาได้อะไร?’ โดยการเปิดใช้ FIMA Repo Facility ของเฟด กระทรวงการคลังญี่ปุ่นจึงสามารถแลกเปลี่ยนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็น USD ชั่วคราวได้”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)