การให้สินเชื่อของ CBRT ที่เข้มงวดให้การสนับสนุนลีราตุรกีเพียงเล็กน้อย – คอมเมิร์ซแบงก์

ตามคำกล่าวของทาทา โกส จากคอมเมิร์ซแบงก์ ธนาคารกลางแห่งสาธารณรัฐตุรกี (CBRT) คงอัตราดอกเบี้ยรีโประยะเวลาหนึ่งสัปดาห์ไว้ที่ 37.0% และรักษาช่องว่างอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 35.5%-40.0% โดยที่หน้าต่างรีโปยังคงปิดอยู่ ทำให้อัตราการระดมทุนที่แท้จริงยังคงอยู่ใกล้ 40% ซึ่งโกสเห็นว่าสนับสนุนเงินลีรา การฟื้นตัวของราคาน้ำมัน การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเงินเฟ้อ และสำรองเงินตราต่างประเทศที่เปราะบาง เป็นเหตุผลที่ทำให้ CBRT มีท่าทีระมัดระวัง

การที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่สูงถูกมองว่าสนับสนุนเงินลีรา

“ธนาคารกลางตุรกี (CBRT) คงอัตราดอกเบี้ยรีโประยะเวลาหนึ่งสัปดาห์ไว้ที่ 37.0% เมื่อวานนี้ ตามที่คาดการณ์ไว้โดยเป็นเอกฉันท์ และยังคงช่องว่างอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 35.5%-40.0% อัตราดอกเบี้ยรีโปยังไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เนื่องจาก CBRT ปิดหน้าต่างรีโปรายสัปดาห์ตั้งแต่เหตุการณ์ช็อกอิหร่าน ส่งผลให้อัตราการระดมทุนมุ่งไปที่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนที่ 40%”

“ดังนั้น เราคิดว่าเมื่อใดก็ตามที่เจ้าหน้าที่ CBRT บ่งชี้ว่าจะค่อยๆ เปิดหน้าต่างรีโปกลับมาใหม่ นั่นจะเท่ากับการลดอัตราดอกเบี้ย และจะเป็นปัญหาสำหรับอัตราแลกเปลี่ยน CBRT ไม่ได้ให้สัญญาณดังกล่าว หรือบ่งชี้ช่วงเวลาเมื่อวานนี้ ซึ่งถือเป็นข่าวดี”

“แต่ก็ไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจทั้งหมด เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นอีกครั้ง แถลงการณ์อ้างถึงราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ พร้อมกับระบุว่าแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานอ่อนตัวเล็กน้อยในเดือนมิถุนายน แต่จะเพิ่มขึ้นอีกในเดือนกรกฎาคม นี่คือปัญหาโดยตรง”

“ข้อมูล CPI เดือนมิถุนายนดูดีขึ้นในแง่ของการเปรียบเทียบรายเดือนแบบดิบ แต่ก็ยังบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้น 1.8% ต่อเดือนหลังปรับฤดูกาล เดือนกรกฎาคมอาจกลับไปสูงกว่า 2% ต่อเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นราคาที่ควบคุมโดยรัฐและการยกเลิกส่วนลดภาษีน้ำมัน”

“ดังนั้น คำถามคือ: เราควรยังคงมองย้อนกลับไปที่ข้อมูลเก่าและรู้สึกมีกำลังใจจากมันหรือไม่? หรือควรเพิกเฉย? ความคาดหวังเงินเฟ้อแย่ลงอีกครั้ง สำรองเงินตราต่างประเทศยังไม่มั่นคง และดุลการชำระเงินยังเปราะบาง”

“ในตอนนี้ CBRT ยังไม่ได้ให้สัญญาณทันทีว่าเมื่อใดอัตราการระดมทุนที่แท้จริงจะถูกปรับลดลงจาก 40% เป็น 37% และนั่นเพียงอย่างเดียวก็ถือเป็นข่าวดีสำหรับเงินลีราในระดับหนึ่ง”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)