สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า อัตราเงินเฟ้อรายปีในสหรัฐฯ ซึ่งวัดจากการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทรงตัวที่ 3.4% ในเดือนสิงหาคม ตัวเลขนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด
เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ดัชนี CPI เพิ่มขึ้น 0.4% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนก่อนหน้า ดัชนี CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ลดลงเล็กน้อยจาก 2.5% ในเดือนกรกฎาคม
ปฏิกิริยาของตลาดต่อข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) สะสมกำลังเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่งหลักๆ ทันทีหลังการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคม ณ เวลาที่เผยแพร่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 0.15% ในวันนี้ มาอยู่ที่ 99.25
ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ สัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐ แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์์นิวซีแลนด์
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.27% | 0.15% | -1.20% | 0.27% | 0.43% | 1.09% | 0.84% | |
| EUR | -0.27% | -0.12% | -1.45% | 0.00% | 0.18% | 0.83% | 0.58% | |
| GBP | -0.15% | 0.12% | -1.44% | 0.14% | 0.30% | 0.95% | 0.70% | |
| JPY | 1.20% | 1.45% | 1.44% | 1.58% | 1.73% | 2.38% | 2.12% | |
| CAD | -0.27% | -0.01% | -0.14% | -1.58% | 0.21% | 0.82% | 0.57% | |
| AUD | -0.43% | -0.18% | -0.30% | -1.73% | -0.21% | 0.65% | 0.39% | |
| NZD | -1.09% | -0.83% | -0.95% | -2.38% | -0.82% | -0.65% | -0.25% | |
| CHF | -0.84% | -0.58% | -0.70% | -2.12% | -0.57% | -0.39% | 0.25% |
แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ดอลลาร์สหรัฐ จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง เยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง USD (สกุลเงินหลัก)/JPY (สกุลเงินรอง).
ส่วนด้านล่างนี้ได้รับการเผยแพร่ในรูปแบบพรีวิวข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ เมื่อเวลา 08:30 GMT
- คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 3.4% YoY ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเท่ากับการเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม
- คาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานรายปีจะลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.4% จาก 2.5%
- รายงานเงินเฟ้ออาจส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อการกำหนดราคาในตลาดสำหรับการตัดสินใจของเฟดในสัปดาห์หน้าและการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ
สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนสิงหาคมในวันศุกร์ คาดว่ารายงานดังกล่าวจะแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน YoY ลดลงเล็กน้อย ข้อมูลที่เบี่ยงเบนจากประมาณการของนักวิเคราะห์อาจส่งผลต่อแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และกระทบต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
คาดว่า CPI รายเดือนจะเพิ่มขึ้น 0.4% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ตัวเลขรายปีคาดว่าจะทรงตัวที่ 3.4% ส่วนตัวเลข CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% และ 2.4% เมื่อพิจารณาเป็นรายเดือนและรายปีตามลำดับ
หลังจากพุ่งขึ้นเกือบ 22% ในเดือนกรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบทรงตัวในเดือนสิงหาคม โดยปิดเดือนแทบไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเพื่อฟื้นฟูกิจกรรมทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซได้ ขณะเดียวกันก็พยายามหลีกเลี่ยงการยกระดับปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติม
คาดข้อมูล CPI พื้นฐานของสหรัฐฯ อยู่ในระดับควบคุมได้ เนื่องจากความอ่อนแอของสินค้าชดเชยบริการที่แข็งแกร่ง
นักเศรษฐศาสตร์จาก TD Securities ระบุว่า รายงาน CPI ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเผยแพร่ควรแสดงให้เห็นว่า "อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ภายใต้การควบคุมในเดือนสิงหาคม" โดย "คาดว่า CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.19% จากเดือนก่อนหน้า" พวกเขาคาดว่า "ภาคบริการ [จะ] เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของเงินเฟ้อ ขณะที่ราคาสินค้าพื้นฐานมีแนวโน้มเป็นปัจจัยฉุดรั้ง โดยลดลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า" เมื่อพิจารณาเป็นรายปี TD Securities คาดการณ์ว่า "CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ลดลง 10 จุดพื้นฐานจากเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มทรงตัวที่ 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี" ธนาคารเตือนว่า "ความเสี่ยงต่อประมาณการของเรา [มี] แนวโน้มไปทางด้านสูง" เนื่องจากสมมติฐานของธนาคารเกี่ยวกับ "การลดลงของราคาครั้งใหญ่หลายรายการในหมวดสินค้าที่ได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากร"
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?
ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Reuters NEXT Newsmaker ในกรุงวอชิงตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้อธิบายกรอบการตอบสนองเชิงเงื่อนไข โดยเขากล่าวว่าการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นทางเลือกที่ต้องการ หากข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความประหลาดใจด้านข้อมูลที่สูงกว่าคาดแม้เพียงเล็กน้อยก็อาจทำให้เกิด "การปรับขึ้นเล็กน้อย" ได้ แม้วอลเลอร์จะย้ำว่าเงินเฟ้อยังคง "อยู่ในระดับสูงอย่างมีนัยสำคัญ" และอาจไม่จำเป็นต้องมีการเร่งตัวขึ้นมากนักเพื่อสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่เขาก็ยอมรับถึงภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงอย่าง "น่ายินดี" รวมถึงปัจจัยพื้นฐานด้านการเติบโตและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง
แม้ว่าความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมนโยบายครั้งถัดไปจากเครื่องมือ CME Group FedWatch จะลดลงเล็กน้อยต่ำกว่า 50% หลังจากถ้อยแถลงของเขา แต่ข้อมูลการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่ออกมาดีและเผยแพร่ในอีกหนึ่งวันต่อมาได้ยืนยันอีกครั้งถึงภาวะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง และทำให้ตลาดประเมินโอกาสของการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นใหม่ ขณะนี้มีโอกาสประมาณ 70% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

การเพิ่มขึ้นของ CPI พื้นฐานรายเดือนที่ต่ำกว่าคาด ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 0.2% อาจทำให้นักลงทุนในตลาดลดการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลง และกระตุ้นให้เกิดการเทขาย USD ในทันที เปิดทางให้ EUR/USD ปรับตัวสูงขึ้นอีกระลอกก่อนเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์ ในทางกลับกัน ตัวเลขที่ 0.3% หรือสูงกว่านั้นอาจหนุน USD และทำให้ EUR/USD อยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง
นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman (BBH) เน้นย้ำว่า การเปิดเผยข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคมในวันศุกร์คือ "ปัจจัยหลักที่จะขับเคลื่อนตลาดและตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 16 กันยายน" พวกเขาเห็นว่า "ตัวเลข CPI ที่ร้อนแรงแทบจะตอกย้ำการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และจะช่วยหนุนให้ USD แข็งค่าขึ้น" ขณะที่ "ตัวเลขที่ชะลอตัวลงจะเพิ่มน้ำหนักให้กับการคงอัตราดอกเบี้ย และทำให้ USD มีความเสี่ยงต่อการปรับคาดการณ์ของตลาดไปสู่ท่าทีผ่อนคลายของเฟด" อย่างไรก็ตาม BBH เตือนว่า "แม้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนจะกลายเป็นสิ่งที่แน่นอนแล้ว แต่เราสงสัยว่า USD จะทำจุดสูงสุดใหม่ของวัฏจักรได้หรือไม่" พร้อมระบุว่าการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังจำกัดความแตกต่างด้านนโยบายการเงิน
ในขณะเดียวกัน DBS Group Research ระบุว่า แม้จะมีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา "ยังไม่มีสัญญาณว่าแรงกดดันด้านราคากำลังขยายวงกว้างขึ้น" ธนาคารมองว่าการเปิดเผยข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงจะเป็นปัจจัยชี้ขาดต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับเฟดในระยะสั้น โดยระบุว่า "ตัวเลข CPI และ CPI พื้นฐานที่ 0.4% MoM sa และ 0.3% MoM ตามลำดับ อาจเป็นระดับขั้นต่ำที่จะกระตุ้นให้นักลงทุนในตลาดเพิ่มโอกาสของการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในเร็ว ๆ นี้" ในทางตรงกันข้าม DBS เชื่อว่า "ตัวเลขที่ 0.2% ในทั้งสองรายการน่าจะทำให้โอกาสของการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในเร็ว ๆ นี้ลดลงจนเกือบเป็นศูนย์"
Eren Sengezer หัวหน้านักวิเคราะห์ประจำช่วงการซื้อขายยุโรป ให้มุมมองทางเทคนิคโดยสรุปสำหรับ EUR/USD ดังนี้:
"EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมทางเทคนิคระยะสั้น โดยตัวบ่งชี้ Relative Strength Index (RSI) ในกราฟรายวันยังคงอยู่เหนือ 50 และคู่สกุลเงินยังคงซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 50 วันเป็นอย่างมาก เส้น SMA 200 วัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 1.1635 เป็นระดับราคาสำคัญแบบ Pivot เมื่อคู่สกุลเงินยืนยันว่าระดับดังกล่าวทำหน้าที่เป็นแนวรับแล้ว ผู้ซื้อทางเทคนิคอาจยังคงให้ความสนใจ ในกรณีนี้ ระดับ 1.1700 (ขอบบนของ Bollinger Band และระดับราคาคงที่) อาจทำหน้าที่เป็นแนวต้านชั่วคราว ก่อนถึงระดับ 1.1800 (ระดับราคาคงที่)"
"ในด้านขาลง ดูเหมือนว่าจะเกิดโซนแนวรับที่ค่อนข้างกว้างบริเวณ 1.1560-1.1520 ซึ่งเป็นที่ตั้งของเส้น SMA 100 วัน ขอบล่างของ Bollinger Band และเส้น SMA 50 วัน หากคู่สกุลเงินปรับตัวลดลงต่ำกว่าโซนนี้ ระดับ 1.1460 (ระดับราคาคงที่) อาจเป็นแนวรับถัดไป ก่อนถึงระดับ 1.1350 (ระดับราคาคงที่)"

Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
