ดอลลาร์สหรัฐ: โอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงอยู่ในระดับสูง – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวเกือบทั้งหมดจากการปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย Fed funds ประเมินโอกาส 67% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในวันที่ 16 กันยายน และคาดการณ์การคุมเข้มนโยบาย 60 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ที่กำลังจะประกาศ ข้อมูล JOLTS และดัชนี CPI เดือนสิงหาคมถูกมองว่าเป็นบททดสอบสำคัญ โดยคาดว่าข้อมูลสหรัฐฯ จะยังทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังอยู่ในความเป็นไปได้ และช่วยหนุนดอลลาร์

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดหนุนดอลลาร์ให้แข็งค่า

"USD ฟื้นตัวเกือบทั้งหมดจากการปรับตัวลดลงเมื่อวานนี้ ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย Fed funds ประเมินโอกาส 67% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในวันที่ 16 กันยายน และบ่งชี้ถึงการคุมเข้มนโยบาย 60 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้า การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงจนถึงการประชุมเดือนกันยายน โดยดัชนี CPI เดือนสิงหาคมที่จะประกาศในวันที่ 11 กันยายนจะเป็นบททดสอบชี้ขาด"

"ข้อมูลสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันนี้ควรทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงอยู่ในความเป็นไปได้อย่างชัดเจน และช่วยหนุน USD"

"ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM เดือนสิงหาคม (15:00 น. ตามเวลาลอนดอน, 10:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก) คาดว่าดัชนีทั่วไปจะอยู่ที่ 55.2 เทียบกับ 55.6 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับกิจกรรมภาคการผลิตที่ยังคงแข็งแกร่ง ที่สำคัญ คาดว่าดัชนีราคาที่ต้องจ่ายจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือนที่ 70.8 เทียบกับ 71.1 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้นที่ลดลง"

"การสำรวจการเปิดรับสมัครงานและการหมุนเวียนของแรงงาน (JOLTS) เดือนกรกฎาคม (15:00 น. ตามเวลาลอนดอน, 10:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก) คาดว่าตัวเลข JOLTS จะตอกย้ำภาพตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่มีการจ้างงานต่ำและการเลิกจ้างต่ำ"

"นอกจากนี้ สก็อตต์ เบสเซนต์ ยังโต้แย้งข้อกล่าวอ้างที่ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นสะท้อนความกังวลที่มากขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการคลังของสหรัฐฯ โดยระบุถึงผลการดำเนินงานที่โดดเด่นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเมื่อเทียบกับตลาดพันธบัตรรายใหญ่อื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานที่โดดเด่นเมื่อเทียบกันไม่ได้ทำให้ความเสี่ยงด้านการคลังหายไป ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะผลักดันค่าพรีเมียมระยะยาวของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้สูงขึ้นในท้ายที่สุด ส่งผลให้ USD มีความเปราะบางมากขึ้นในช่วงเวลาที่เกิดความตึงเครียดด้านการคลัง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)