ดอลลาร์สหรัฐ: ความคาดหวังที่คนมีต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและการปรับตัวขึ้นที่มีไม่มาก – MUFG

ลี ฮาร์ดแมนจาก MUFG ตั้งข้อสังเกตว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเพียงเล็กน้อย แม้ว่าตลาดจะกำหนดราคาเผื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในการประชุม FOMC สัปดาห์นี้แล้วก็ตาม อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและการปรับมุมมองเชิง hawkish ที่ปลายระยะสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ หนุนดอลลาร์ แต่ความเสี่ยงต่อความน่าเชื่อถือของนโยบาย เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน และช่วงเวลาของการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นในระยะใกล้

ดอลลาร์ตอบสนองอย่างระมัดระวังต่อการปรับคาดการณ์ของเฟด

"ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะเริ่มคุมเข้มนโยบายการเงินในสัปดาห์นี้ ซึ่งช่วยดันดัชนีดอลลาร์กลับขึ้นมาเหนือแนวรับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 99.150 ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากการปรับมุมมองเชิง hawkish ที่ปลายระยะสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งเกิดขึ้นหลังข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว"

"หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น คาดว่าเฟดจะเริ่มวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินภายในสัปดาห์นี้ ขณะนี้ตลาดกำหนดราคาเผื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 22 จุดพื้นฐานสำหรับการประชุม FOMC สัปดาห์นี้ เทียบกับประมาณ 15 จุดพื้นฐานเมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพียง 0.3% ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแรงส่งเชิงบวกต่อดอลลาร์สหรัฐจากการปรับเพิ่มคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเชิง hawkish นั้นมีจำกัดอย่างน่าประหลาดใจจนถึงขณะนี้"

"หากเฟดไม่ดำเนินการใด ๆ ในสัปดาห์นี้เพื่อรับมือกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น ก็อาจกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวอย่างรุนแรง เนื่องจากจะบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อความมุ่งมั่นของเฟดในการควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่หมัด นี่อาจเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นได้เพียงจำกัดจนถึงขณะนี้ หลังจากมีการปรับเพิ่มคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเชิง hawkish นักลงทุนในตลาดอาจกำลังรอการยืนยันการดำเนินนโยบายก่อนที่จะเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น"

"ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้อาจถูกจำกัดเช่นกันจากการที่การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ใกล้เข้ามา แม้เฟดจะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ แต่เฟดอาจลังเลที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันในการประชุมครั้งถัดไปในวันที่ 28 ตุลาคม ซึ่งจะมีขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายนเพียงไม่นาน ดังนั้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปอาจไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงวันที่ 9 ธันวาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)