ดอลลาร์สหรัฐ: ความสนใจใน AI ทำให้แนวทางของเฟดไม่ชัดเจน – MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากประธานเฟด Warsh หลีกเลี่ยงการให้แนวทางนโยบายใหม่ ซึ่งตอกย้ำการกำหนดราคาของตลาดที่สะท้อนโอกาสต่ำที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม การเน้นย้ำของ Warsh เกี่ยวกับ AI ในฐานะแรงกระแทกด้านอุปสงค์ที่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อ ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนและพันธบัตร G10 รวมถึงข้อสงสัยเกี่ยวกับการกำหนดราคาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 บ่งชี้ว่าดอลลาร์มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้จำกัดในระยะใกล้

ถ้อยแถลงของ Warsh เกี่ยวกับ AI ทำให้ดอลลาร์ทรงตัว

"ดอลลาร์สหรัฐโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากถ้อยแถลงของประธานเฟด Warsh สิ่งเดียวที่เราได้รับฟังจาก Warsh เกี่ยวกับนโยบายการเงินคือการย้ำว่าเฟดจะยังคงมุ่งเน้นการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ การที่เขาไม่แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายถูกนักลงทุนในตลาดมองว่าเป็นการรับรองการกำหนดราคาในตลาดปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมีเพียงเล็กน้อย"

"Warsh อธิบายเหตุผลที่ไม่ให้แนวทางว่าเขาไม่ได้ "ตัดสินการประชุมล่วงหน้า" ความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับ AI บ่งชี้อย่างชัดเจนว่าความเสี่ยงระยะใกล้จากเทคโนโลยีใหม่นี้จะก่อให้เกิดเงินเฟ้อ เนื่องจากเขาเชื่อว่า AI จะเป็นแรงกระแทกด้านอุปสงค์ต่อเศรษฐกิจก่อนที่จะกลายเป็นแรงกระแทกด้านอุปทาน นอกจากนี้ เขายังกล่าวว่า AI จะ "เปลี่ยนแปลงแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินในระดับพื้นฐาน" ซึ่งเมื่อเวลาผ่านไปมีแนวโน้มที่จะหมายถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับฟังก์ชันตอบสนองของธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางอื่น ๆ"

"วันนี้ Warsh เปิดเผยข้อมูลเพียงเล็กน้อย ซึ่งตอกย้ำโอกาสที่จะเกิดความประหลาดใจในอนาคตภายใต้ระบอบเฟดใหม่นี้ เราน่าจะเข้าใจเรื่องดังกล่าวได้ดีขึ้นเมื่อคณะทำงานจำนวนมากรายงานผลการศึกษา ซึ่งรวมถึงประเด็นเกี่ยวกับ AI และเงินเฟ้อ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงมีความเป็นไปได้สูงมาก แต่การกำหนดราคาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 ดูมากเกินไป ซึ่งเป็นมุมมองที่นายวิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์กแสดงความเห็นในสัปดาห์นี้ โดยเขาเป็นหนึ่งในสมาชิกอาวุโสของ FOMC"

"ความแพงของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะจำกัดโมเมนตัมในระยะใกล้สำหรับการแข็งค่าต่อไปของดอลลาร์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)