ดอลลาร์สหรัฐ: เส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนราบลงช่วยหนุนสกุลเงิน – ING

Chris Turner จาก ING ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่แบนราบลง เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาวฟื้นตัว เขาให้เหตุผลว่าภาวะดังกล่าวมักเอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและสกุลเงินตลาดเกิดใหม่

ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งจากพลวัตของเส้นอัตราผลตอบแทน

“ประเด็นสำคัญที่สุดในสัปดาห์นี้คือการฟื้นตัวของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อจะยังคงออกมาร้อนแรงก็ตาม ดูเหมือนว่านักลงทุนเริ่มมองเห็นมูลค่าในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาว และมองว่าพันธบัตรเหล่านี้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในระดับปานกลางจากการปรับฐานของการลงทุนในหุ้น AI หากการเทขายหุ้นเทคโนโลยีมีแรงส่งเพิ่มขึ้น การเข้าซื้อพันธบัตรดังกล่าวก็จะเคลื่อนไปยังตราสารหนี้ระยะสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทน”

“ข้อมูลเงินเฟ้อช่วยหนุนอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น และทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2-10 ปีแบนราบลงเกือบ 20 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้”

“โดยทั่วไปแล้ว สภาพแวดล้อมที่เฟดกำลังชะลอเศรษฐกิจ ขณะที่มีการปรับลดแนวโน้มการเติบโตลงนั้นเป็นปัจจัยที่ดีต่อดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ ดอลลาร์สหรัฐจะพร้อมปรับตัวลดลงก็ต่อเมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นปรับตัวลง และเรายังไปไม่ถึงจุดนั้น”

“หากไม่มีการปรับตัวลงครั้งใหญ่อีกระลอกของหุ้น AI และสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะสร้างฐานใกล้ระดับสูงสุดล่าสุด เราคาดว่าฟรังก์สวิสจะยังคงมีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นในเชิงป้องกันความเสี่ยงภายใต้สภาพแวดล้อมนี้”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)