ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นถูกตั้งคำถาม – OCBC

ซิม โมห์ ซิอง และคริสโตเฟอร์ หว่อง นักยุทธศาสตร์จากธนาคาร OCBC มองว่าแรงหนุนเชิงโครงสร้างต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) จากภาคเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของสหรัฐฯ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ทั้งสองมีมุมมองระมัดระวังมากขึ้นต่อการปรับตัวขึ้นของ USD ในระยะใกล้เพิ่มเติม ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่อดทนมากขึ้น และภาวะการเงินที่ตึงตัวอยู่แล้ว อาจทำให้ตลาดประเมินการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างแข็งกร้าวอีกครั้ง ซึ่งอาจลดแรงหนุนต่อ USD

แรงหนุนเชิงโครงสร้าง แต่มีแนวโน้มขาขึ้นมีไม่มาก

"เรายังคงคาดว่า USD จะได้รับแรงหนุนจากการที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความเชื่อมโยงอย่างมากกับภาคเทคโนโลยีและ AI ซึ่งช่วยสนับสนุนการเติบโตและผลิตภาพ อย่างไรก็ตาม หลังจากการปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุด เรามีมุมมองระมัดระวังมากขึ้นต่อขอบเขตการปรับตัวขึ้นของ USD เพิ่มเติมในระยะใกล้"

"การสื่อสารล่าสุดของเฟดชี้ให้เห็นถึงแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่อดทนและพึ่งพาข้อมูลมากขึ้น แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะยังคงมุ่งเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อ ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 3 ครั้งเล็กน้อยในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งดูเป็นการคาดการณ์ที่แข็งกร้าว เมื่อพิจารณาจากสัญญาณที่เกิดขึ้นว่า ตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง"

"หากข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศในระยะต่อไปยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับจำกัด นักลงทุนอาจเริ่มลดการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟด ซึ่งอาจขจัดแหล่งแรงหนุนสำคัญประการหนึ่งของ USD"

"นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่สูงขึ้นได้ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแล้ว ส่งผลให้เฟดไม่จำเป็นต้องดำเนินการทั้งหมดผ่านอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เมื่อภาวะการเงินมีบทบาทในการทำให้นโยบายตึงตัวมากขึ้น เกณฑ์ที่จะนำไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสำคัญเพิ่มเติมของเฟดจึงยังคงอยู่ในระดับสูง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)