ตลาดเกิดใหม่: แรงซื้อเฉพาะกลุ่มยังมีอยู่ในตลาดหุ้น – BNY

Geoff Yu จาก BNY ชี้ว่า ตลาดหุ้นกลุ่มตลาดเกิดใหม่ในภูมิภาค EMEA ทำผลงานได้ดีกว่า โดยมีแรงซื้อที่แข็งแกร่งในโปแลนด์ แอฟริกาใต้ และตุรกีมาตั้งแต่ก่อนการประชุมเฟดในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าสกุลเงินและพันธบัตรในภูมิภาคจะอ่อนแอลง เขาย้ำว่า การกระจายการลงทุนไปยังหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่การซื้อขายเบตาของตลาดเกิดใหม่ และกระแสเงินทุนในตลาดหุ้นกลุ่มตลาดเกิดใหม่ยังคงขับเคลื่อนโดยปัจจัยเฉพาะประเทศและกลุ่มอุตสาหกรรม มากกว่าธีมการลดค่าของสหรัฐฯ ที่เป็นไปในทิศทางเดียวกัน

กระแสเงินทุนในภูมิภาคขับเคลื่อนโดยปัจจัยเฉพาะ

"EMEA เป็นภูมิภาคที่ตลาดหุ้นกลุ่มตลาดเกิดใหม่ทำผลงานได้ดีกว่า ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งครอบคลุมการประกาศซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล ข้อมูลกระแสเงินทุนของเราชี้ว่า โปแลนด์ แอฟริกาใต้ และตุรกีติดอยู่ในห้าอันดับแรกของตลาดหุ้นที่มีแรงซื้อมากที่สุด ข้อมูลของเราแสดงให้เห็นว่านี่ไม่ใช่เพียงเรื่องราวที่เกิดขึ้นในสัปดาห์เดียว เนื่องจากภูมิภาคนี้มีแรงซื้อเข้ามาอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่ก่อนการประชุมเฟดในเดือนกรกฎาคม"

"ตลาด EMEA เป็นตลาดที่มีความหลากหลาย ซึ่งหมายความว่า สิ่งสำคัญคืออย่าอ่านข้อมูลโดยยึดโยงกับเรื่องราวร่วมกัน หากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของดอลลาร์สหรัฐฯ ในระดับต่ำ หรือความอ่อนแอโดยทั่วไปของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงทั่วโลกเป็นปัจจัยขับเคลื่อน โปแลนด์ แอฟริกาใต้ และตุรกีก็มีโอกาสได้รับแรงหนุนจาก duration รวมถึงอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล"

"การกระจายการลงทุนไปยังหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่การลงทุนในตลาดเกิดใหม่ ตามที่ระบุไว้ข้างต้น การถือครองหุ้นสหรัฐฯ ข้ามพรมแดนปรับตัวดีขึ้นแล้ว จึงมีพื้นที่สำหรับกระแสเงินทุนเพิ่มเติมเพียงเล็กน้อย และจะเกิดขึ้นในลักษณะที่คัดเลือกอย่างมาก"

"เราไม่เห็นธีม "สหรัฐฯ" ที่เป็นไปในทิศทางเดียวกันในกระแสเงินทุนของตลาดหุ้นกลุ่มตลาดเกิดใหม่ หากตลาดผลักดันธีม "การลดค่าเงิน" ตลาดเกิดใหม่ในภูมิภาคอเมริกาควรเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก เนื่องจากมีสัดส่วนการพึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่ามาก ซึ่งเป็นกรณีที่เกิดขึ้นในไตรมาส 1 ในตลาดอย่างบราซิลและเปรู โดยเปรูได้รับประโยชน์อย่างมากจากการพุ่งขึ้นของราคาโลหะเงิน"

"เรายังคงมุ่งเป้าไปที่ผลการดำเนินงานที่ดีกว่าในตราสารหนี้อายุยาวของตลาดเกิดใหม่ที่ให้ผลตอบแทนสูง เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากดอลลาร์ ขณะที่ตลาดหุ้นกลุ่มตลาดเกิดใหม่จะต้องพึ่งพาปัจจัยเฉพาะตัวและการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของความต้องการจัดสรรสินทรัพย์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)