ทองคํา: ราคายังคงได้รับแรงหนุน ขณะที่แนวทางของเฟดถูกตั้งคำถาม – TD Securities

Ryan McKay และ Bart Melek จาก TD Securities ระบุว่า การวางออเดอร์ในทองคำยังคงแข็งแกร่ง แม้ประธานเฟด Warsh จะกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole ในโทนที่แข็งกร้าวมากขึ้น ขณะที่มองว่าการปรับตัวขึ้นล่าสุดเกิดขึ้นเร็วเกินไป เมื่อพิจารณาจากความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และการกลับมาคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 ทั้งคู่ยังแย้งว่าภาพรวมในวงกว้างปรับตัวดีขึ้น และไม่คาดว่าจะเห็นแรงกดดันด้านขาลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากประเด็นการลดค่าดอลลาร์และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดช่วยหนุนโลหะมีค่า

ทองคำยังคงแข็งแกร่งหลังการประชุม Jackson Hole

"ประธานเฟด Warsh แสดงท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้นในสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole โดยยอมรับถึงความกังวลด้านเงินเฟ้อ"

"เรื่องนี้ได้ลดแรงส่งบางส่วนของกลุ่มโลหะมีค่าตามที่คาดไว้ แต่จนถึงขณะนี้ การกำหนดราคายังคงได้รับการสนับสนุนเป็นอย่างดี"

"การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่าสองครั้งเล็กน้อยในปี 2027 อีกครั้ง และเราได้แย้งว่าการปรับตัวขึ้นล่าสุดของทองคำเกิดขึ้นเร็วเกินไปเนื่องจากความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหล่านี้"

"ต่อจากนี้ เราไม่คาดว่าทองคำจะเผชิญแรงกดดันด้านขาลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากภูมิทัศน์ของโลหะมีค่าปรับตัวดีขึ้นท่ามกลางประเด็นการลดค่าดอลลาร์ที่กลับมาอีกครั้ง ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงห่างไกลจากความแน่นอน"

"การวางออเดอร์ในทองคำยังคงแข็งแกร่งหลังจาก Jackson Hole มีท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น ขณะที่ความตึงเครียดระลอกใหม่ในตะวันออกกลางทำให้ CTA กลับเข้าซื้อน้ำมันดิบ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)