ทองคำ: ขาขึ้นระลอกถัดไปสู่ระดับ $5,000 – TD Securities

Ryan McKay จาก TD Securities มองว่าทองคำกำลังเข้าสู่ระยะขาขึ้นครั้งใหม่ โดยกระแสเงินจากนักเก็งกำไร ETF และธนาคารกลางช่วยเสริมความแข็งแกร่ง แม้เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ธนาคารคาดว่าอุปสงค์จากนักลงทุนและภาคทางการที่เพิ่มขึ้น การลดการพึ่งพาดอลลาร์ และความต้องการจากจีนจะช่วยสนับสนุนการวิ่งขึ้นรอบใหม่ โดยทองคำสปอตอาจปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์/ออนซ์ได้อย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2027

กระแสเงินและปัจจัยมหภาคสนับสนุนขาขึ้น

"เวลาแห่งการปรับตัวขึ้นระลอกถัดไปของทองคำกำลังมาถึง โลหะสีเหลืองแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการยืนหยัดได้อย่างแข็งแกร่งแม้เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเมื่อความต้องการจากนักลงทุนและธนาคารกลางกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ทองคำก็ดูพร้อมที่จะวิ่งขึ้นอีกครั้งสู่ระดับที่สูงกว่า 5,000 ดอลลาร์/ออนซ์จนถึงปี 2027"

"ทองคำกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการปรับตัวขึ้นระลอกถัดไป กระแสต่าง ๆ ในตลาดทองคำได้เปลี่ยนทิศทางแล้ว และกระแสเงินจากกลุ่มนักลงทุนที่มุ่งเน้นการลงทุนระยะยาวในหลายกลุ่มได้เร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่ากระแสเงินเหล่านี้จะช่วยให้โลหะสีเหลืองสามารถรับมือกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และเริ่มต้นการวิ่งขึ้นรอบใหม่เหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์/ออนซ์จนถึงปี 2027"

"เนื่องจากตลาดได้สะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีก 3 ครั้งไปแล้ว เรามองว่าความผิดหวังใด ๆ จากการไม่สามารถทำได้ถึงมาตรฐานระดับสูงนี้จะยิ่งเร่งขาขึ้นของโลหะสีเหลือง"

"สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่ายังมีพื้นที่อีกมากสำหรับนักลงทุนในการเพิ่มสถานะซื้อ ขณะที่แนวโน้มของโลหะมีค่าปรับตัวแข็งแกร่งขึ้น ในขณะเดียวกัน กระแสเงินจาก CTA เป็นลบสุทธิในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งกดดันการวิ่งขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อน เนื่องจากกองทุนเชิงระบบได้ทยอยปิดสถานะซื้อขนาดเล็กก่อนการประชุม FOMC เดือนกันยายน ขณะนี้สถานะของกองทุนที่อาศัยโมเมนตัมค่อนข้างสะอาดแล้ว และยังสามารถเป็นแรงผลักดันขาขึ้นเพิ่มเติมได้ หากกระแสเงินตามดุลยพินิจสามารถจุดประกายการวิ่งขึ้นของทองคำให้กลับมาอีกครั้งได้ตามที่เราคาด"

"กระแสเงินจากธนาคารกลางก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน เมื่อประเด็นการลดการพึ่งพาดอลลาร์ การทำให้ค่าเงินดอลลาร์ด้อยค่าลง และความไม่ไว้วางใจด้านการคลังกลับมาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดที่แพร่หลายอีกครั้ง เราคาดว่าทั้งตัวเลขการซื้อของธนาคารกลางที่มีการรายงาน และประมาณการการซื้อของธนาคารกลางในวงกว้างที่ไม่ได้มีการรายงาน จะแสดงให้เห็นถึงจังหวะการสะสมที่แข็งแกร่งในปีนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)