ทองคำยังอยู่เหนือระดับ $4,300 ท่ามกลางการเก็งเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ย และความเสี่ยงจากอิหร่าน

• ทองคำเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยขาลง เนื่องจากเทรดเดอร์ดูลังเลก่อนการประชุมของธนาคารกลาง
• การเก็งเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดความต้องการทองคำ
• เนื่องจากแรงขายมีไม่มากนัก นักลงทุนที่คาดการณ์ว่าตลาดจะปรับตัวลดลงควรระมัดระวังก่อนที่จะคาดหวังว่าราคาจะปรับตัวลดลงมากขึ้น

ทองคำ (XAUUSD) ยังคงปรับตัวลดลงในระหว่างวันหรือตลอดช่วงครึ่งแรกของตลาดยุโรป แม้จะยังยืนเหนือระดับ $4,300 และระดับต่ำสุดของการแกว่งตัวในวันศุกร์ แรงกดดันขาลงดูเหมือนจะมีไม่มาก เนื่องจากเทรดเดอร์กำลังจับตาเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด ก่อนที่จะวางเดิมพันในทิศทางใหม่สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะประกาศมติในวันพุธ วันพฤหัสบดี และวันศุกร์ ตามลำดับ ขณะเดียวกัน การยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางต่าง ๆ จะคงจุดยืนที่เข้มงวดมากขึ้น ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมัน ยังคงบั่นทอนทองคำแท่งซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปแบบดอกเบี้ย

ที่จริงแล้ว ราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคม ซึ่งแตะระดับดังกล่าวเมื่อวันศุกร์ ท่ามกลางความวิตกกังวลในตะวันออกกลางและการปะทะกันในช่องแคบฮอร์มุซ ในพัฒนาการล่าสุด นักรบฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านกล่าวว่า พวกเขาใช้โดรนและขีปนาวุธโจมตีฐานทัพแห่งหนึ่งในซาอุดีอาระเบียตอนใต้ นอกจากนี้ การประชุมระดับภูมิภาคระหว่างรัฐอ่าวอาหรับและอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซที่วางแผนไว้ถูกเลื่อนออกไป ส่งผลให้ risk premium ด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาทและช่วยหนุนราคาน้ำมัน เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงซึ่งประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และทำให้การเก็งว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ปัจจุบันเทรดเดอร์กำลังเชื่อว่ามีโอกาสมากกว่า 85% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับต้นทุนการกู้ยืมขึ้นเมื่อสิ้นสุดการประชุมสองวันในวันพุธ การเก็งดังกล่าวเพิ่มขึ้นหลังรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อในระดับค้าส่งและผู้บริโภคยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนสิงหาคม ปัจจัยนี้ ประกอบกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ หนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยให้แตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่ง และในทางกลับกัน บ่งชี้ว่าหนทางที่ไปง่ายที่สุดสำหรับคู่ XAUUSD ยังคงอยู่ในทิศทางขาลง

ขณะเดียวกัน โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เพิ่มแรงกดดันต่อเฟดให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมหรือแม้กระทั่งปรับลดลง โดยกล่าวว่าไม่มีประเทศใดควรมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าสหรัฐฯ ซึ่งในทางกลับกันกำลังรั้งเทรดเดอร์ไม่ให้วางเดิมพันขาลงเชิงรุกกับโลหะมีค่า ดังนั้น จึงควรรอแรงเทขายตามมาและการยืนต่ำกว่าระดับ $4,300 ก่อนวางออเดอร์เพื่อเก็งการปรับตัวขาลงที่มีนัยสำคัญของราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานข้างต้นบ่งชี้ว่าความพยายามฟื้นตัวใด ๆ อาจยังคงถูกมองเป็นโอกาสในการขาย และมีแนวโน้มที่จะถูกจำกัดขาขึ้น

CPI สหรัฐฯ สูงเกินคาดหนุนความคาดหวังคนมีต่อเฟด แม้ใกล้ถึงการประชุมนโยบายการเงิน

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ระบุว่า "อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ตลาดปรับเพิ่มการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Fed funds" และ "ทำให้เกิดการเตรียมพร้อมสำหรับการประชุม FOMC รวมถึงการประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้" นอกจากนี้ พวกเขายังเสริมว่า "อิทธิพลทางการเมืองที่มีต่อเฟด ไม่ว่าจะเป็นอิทธิพลที่เกิดขึ้นจริงหรือเป็นเพียงการรับรู้ รวมถึงการเรียกร้องของประธานาธิบดีทรัมป์ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ก็อาจเป็นปัจจัยสำคัญ" ต่อการตีความของนักลงทุนเกี่ยวกับการดำเนินการขั้นต่อไปของธนาคารกลาง

กราฟ 4 ชั่วโมงของ XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ท่ามกลางความล้มเหลวในการยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100-period บนกราฟ 4 ชั่วโมงล่าสุด การหลุดต่ำกว่าเส้น 200-SMA เมื่อสัปดาห์ที่แล้วถูกมองว่าเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับฝั่งตลาดหมีของ XAU/USD นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบเล็กน้อย ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) อยู่ที่ประมาณ 41.33 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่ซบเซาและเอนเอียงไปทางขาลงเล็กน้อย มากกว่าจะอยู่ในภาวะขายมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมีแรงขายต่อเนื่องบางส่วนลงต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 50.0% ของขาขึ้นในเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม ซึ่งอยู่ใกล้ $4,327 เพื่อสนับสนุนการลดลงต่อไปยังระดับ retracement 61.8% ที่ประมาณ $4,241 และระดับ retracement 78.6% ใกล้ $4,118 ในท้ายที่สุด สินค้าโภคภัณฑ์อาจร่วงลงสู่แนวรับเชิงโครงสร้างที่กว้างขึ้นบริเวณจุดต่ำสุดของรอบที่ $3,961

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 200-period ใกล้ $4,383 ตามด้วยระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ $4,414 การทะลุผ่านระดับเหล่านี้อย่างต่อเนื่องจะเปิดทางไปสู่เส้น SMA 100-period บริเวณ $4,472 และจากนั้นไปยังระดับ retracement 23.6% ที่ $4,521 โดยจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้าบริเวณ $4,694 จะอยู่ในโฟกัสก็ต่อเมื่อมีการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)