ทองคำร่วงเกือบ 3% แตะระดับต่ำสุดของปี ขณะที่บรรยากาศการลงทุนแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงให้แรงหนุนเพียงเล็กน้อย

• ราคาทองคำร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 เนื่องจากการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดกดดันราคา
• ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดระหว่างวัน เพิ่มแรงกดดันต่อทองคำแท่ง
• XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักในกราฟรายวัน โดยโมเมนตัมที่อ่อนแอเปิดทางให้ราคาปรับตัวลดลงต่อ

ทองคำ (XAUUSD) ดิ่งลงเกือบ 3% ในวันศุกร์ แตะระดับต่ำสุดใหม่ของปีนี้ โลหะดังกล่าวเผชิญแรงกดดัน แม้บรรยากาศการลงทุนจะอยู่ในภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากแรงเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI แนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงทำหน้าที่เป็นปัจจัยกดดัน ขณะที่นักลงทุนอาจกำลังปิดสถานะทองคำเพื่อชดเชยผลขาดทุนจากสินทรัพย์อื่น การปรับตัวลดลงดังกล่าวทำให้โลหะสีเหลืองมีแนวโน้มปิดเดือนในแดนลบ

ขณะที่เขียนข่าวนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $3,897 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025

เทรดเดอร์หันมาอยู่ในโหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง หลังผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีที่น่าผิดหวังได้รื้อฟื้นความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI จำนวนมาก และคำถามว่าการลงทุนเหล่านั้นจะสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอหรือไม่ นักลงทุนเข้าลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงและฉุดดอลลาร์สหรัฐลง อย่างไรก็ตาม ทั้งสองสินทรัพย์ได้ฟื้นตัวกลับมาบางส่วนแล้ว ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวลดลงแตะ 101.53 ก่อนฟื้นตัวกลับขึ้นมาเหนือ 102.00 

รายงานเกี่ยวกับการละเมิดความปลอดภัยครั้งใหญ่ที่ตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี Binance ยิ่งเพิ่มความระมัดระวังในตลาด กดดันสินทรัพย์ดิจิทัลและทำให้นักลงทุนวิตกมากขึ้น ทองคำยังไม่สามารถได้รับประโยชน์จากบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้จนถึงขณะนี้ เนื่องจากเทรดเดอร์ให้ความสนใจกับราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง รวมถึงผลกระทบที่มีต่อเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส อินเตอร์มีเดียต (WTI) ซื้อขายอยู่เหนือระดับ $103 ต่อบาร์เรล โดยปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ท่ามกลางความกังวลว่าสหรัฐฯ อาจกลับมาโจมตีทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้ง หลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า

ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเสี่ยงทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดเป็นเวลานานขึ้น ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.5% MoM และ 3.6% YoY ขณะที่ตัวเลขพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 3.1% YoY

เทรดเดอร์ประเมินโอกาสประมาณ 75% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool หลังจากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เนื่องจากทองคำไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย โทมัส บาร์คิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า “การพุ่งขึ้นของการลงทุนด้าน AI ได้สร้างแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทาน และนั่นทำให้เกิดเงินเฟ้อ” เขากล่าวเพิ่มเติมว่าการลงทุนด้าน AI กำลังสร้างเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่เฟดสามารถดำเนินนโยบายเพื่อต้านทานได้

บูมอุปสงค์ในสหรัฐฯ ยังคงกดดันแนวทางนโยบายของเฟด

ตามข้อมูลจากนักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities “อุปสงค์ภายในประเทศที่เฟื่องฟูยังคงช่วยยกระดับกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สาม โดยมีค่าใช้จ่ายลงทุนด้าน AI และการบริโภคที่แข็งแกร่งเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต” พวกเขาระบุว่า แม้ความแข็งแกร่งนี้ “เป็นปัจจัยที่ดีต่อแรงส่งของเศรษฐกิจในระยะใกล้ แต่ไม่ได้ช่วยเฟดในด้านแนวโน้มเงินเฟ้อ”

ในมุมมองของพวกเขา “ตราบใดที่ภาวะการเงินยังคงเอื้ออำนวยโดยรวม อุปสงค์ภายในประเทศมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่ง และเงินเฟ้อจะยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย” ซึ่งหมายความว่า “เฟดมีแนวโน้มที่จะพบว่าตนเองยังมีงานต้องทำอีกมากในด้านนโยบายการเงิน” TD Securities สรุปว่า ฉากหลังนี้ “สนับสนุนมุมมองของเราที่ว่าเฟดจะต้องเพิ่มความเข้มงวดด้านนโยบายการเงินอีกในอนาคตอันใกล้ โดยเราคาดว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอีก 50 จุดพื้นฐานระหว่างนี้จนถึงไตรมาสที่ 1 ปี 2027”

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD มีแนวโน้มขาดทุนเพิ่มขึ้นต่ำกว่า $4000

ในกราฟรายวัน XAU/USD สร้างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ลดลงต่อเนื่อง นับตั้งแต่ทำจุดสูงสุดใกล้ $4,700 ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม โลหะมีค่าดังกล่าวเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน ทำให้ฝั่งผู้ขายยังคงควบคุมตลาด ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ใกล้ระดับ 31 บ่งชี้ถึงความสนใจซื้อที่ซบเซา ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ สะท้อนว่าแรงกดดันขาลงยังคงมีอยู่

แนวต้านแรกอยู่ที่ $4,000 ตามด้วย $4,100 เส้น SMA 100 วันใกล้ $4,214 และเส้น SMA 50 วันที่อยู่ใกล้ระดับ $4,255 หากฟื้นตัวได้แข็งแกร่งขึ้น อาจทำให้ตลาดหันไปจับตาแนวต้านแนวราบที่ $4,400 ตามด้วยเส้น SMA 200 วันที่ประมาณ $4,491

ในฝั่งขาลง ระดับ $3,900 เป็นแนวรับแรกในทันที หากราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจเปิดทางให้ราคาร่วงลงลึกขึ้นไปยังระดับ $3,800

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)