ทองคำสูญเสียโมเมนตัม ขณะที่ปฏิกิริยาแรกเริ่มต่ออัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงจางหายไป

• ทองคำปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นเหนือ $4,200 ในช่วงสั้นๆ ตามข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง
• ข้อมูล PCE ที่ชะลอตัวลงและถ้อยแถลงของเฟดที่ไม่แข็งกร้าวเท่าเดิมได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม
• แนวโน้มทางเทคนิคยังคงเป็นขาลง เนื่องจาก XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันที่สำคัญ

ทองคำ (XAUUSD) พลิกกลับจากการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ในวันพุธ หลังจากพุ่งขึ้นเหนือ $4,200 ในช่วงสั้นๆ จากการตอบรับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่ต่ำกว่าคาด การปรับตัวขึ้นในช่วงแรกเริ่มจางหายไป ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ลดช่วงขาดทุนลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ณ เวลาที่เขียน XAUUSD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ $4,166 แม้ว่ายังคงอยู่เหนือระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ที่ $4,110 ซึ่งแตะได้เมื่อวันจันทร์

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคา PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% แต่สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ PCE ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.3% MoM ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.4% เช่นกัน และเพิ่มขึ้นจากตัวเลขก่อนหน้าที่ 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปทรงตัวที่ 3.0% และ 3.4% ตามลำดับ โดยทั้งสองตัวเลขต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการเติบโตและการจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าคาดบดบังตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลง เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวในอัตรา 2.2% ต่อปีในไตรมาสที่สอง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.5% และตัวเลขประมาณการครั้งก่อน ขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP เพิ่มขึ้น 90,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 70,000 ตำแหน่ง และเร่งตัวขึ้นจากตัวเลขก่อนหน้าที่ 36,000 ตำแหน่ง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 101.27 หลังจากดีดตัวขึ้นจาก 101.03 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรวัดอ้างอิง ปรับตัวกลับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 5.27% ใกล้ระดับสูงสุดของวันก่อนหน้าที่ 5.29% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

ข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีพื้นที่ในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ขณะที่พยายามนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงทำให้ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีลดลง ขณะนี้ตลาดมองว่ามีโอกาสประมาณ 37% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ลดลงจาก 70% ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool

ถ้อยแถลงที่มีท่าทีแข็งกร้าวน้อยลงจากจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก เมื่อวันอังคาร ยังทำให้เทรดเดอร์ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นเดือนหน้า

"จากการดำเนินนโยบายที่เราได้ดำเนินการในการประชุมเดือนกันยายน ไม่มีความจำเป็นต้องเร่งรีบ" วิลเลียมส์กล่าว เขาเสริมว่า "หากเศรษฐกิจพัฒนาไปในทิศทางที่สอดคล้องอย่างกว้าง ๆ กับการคาดการณ์ของผม การปรับขึ้นกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางอีกหนึ่งครั้งอาจมีความเหมาะสมในช่วงปลายปีนี้ เพื่อสนับสนุนการนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายได้อย่างทันท่วงทีมากขึ้น"

ประมาณการค่ามัธยฐานที่เผยแพร่หลังการประชุมเดือนกันยายนชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ที่ 4.1% ในปี 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่ยังคงคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ แนวโน้มการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อทองคำ ส่งผลให้โลหะมีค่าชนิดนี้มีแนวโน้มปิดเดือนกันยายนในแดนลบ

ความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานอาจลดลง ขณะที่อุปทานน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว Reuters รายงานว่า ซาอุดีอาระเบียกลับมาโหลดน้ำมันลงเรือบรรทุกที่เมืองยันบูอีกครั้ง หลังกลับมาเปิดใช้งานท่อส่งน้ำมัน East-West ขณะที่ Goldman Sachs ประเมินว่าการส่งออกน้ำมันจากภูมิภาคอ่าวกลับมาอยู่ที่ค่าเฉลี่ยของปี 2025 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา นอกจากนี้ สหรัฐฯ ยังประกาศว่าจะเสนอน้ำมันมากถึง 40 ล้านบาร์เรลจากคลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์

ขณะนี้ตลาดหันมาให้ความสนใจกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) ในวันศุกร์ เพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานและทิศทางนโยบายของเฟด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงเปราะบางขณะที่เคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่ายหลัก

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวอยู่ระหว่างประมาณ $4,287 ถึง $4,538 ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 39 ซึ่งต่ำกว่าเส้นกึ่งกลาง ขณะที่ตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ ทั้งสองตัวชี้วัดบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงมีน้ำหนักมากกว่าความพยายามฟื้นตัว แม้ว่าราคาจะเริ่มทรงตัวหลังจากดีดตัวออกจากบริเวณ $4,100 เมื่อไม่นานมานี้

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ $4,287 ตามด้วยเส้น SMA 50 วันที่ $4,322 ขณะที่โครงสร้างขาลงในภาพรวมได้รับการยืนยันเพิ่มเติมจากเส้น SMA 200 วันที่ใกล้ระดับ $4,538 และแนวต้านแนวนอนที่ $4,700 ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่ระดับราคาแนวนอน $4,100 ก่อนจะถึงพื้นบริเวณ $4,000 ซึ่งหากราคาทะลุลง จะเปิดทางให้การปรับฐานระยะที่กำลังดำเนินอยู่ขยายตัวต่อไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)