ธนาคารกลางยุโรป: แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและความเสี่ยงจากน้ำมัน – Nomura

ทีมนักวิเคราะห์วิจัยตลาดโลกของโนมูระ ซึ่งนำโดย Andrzej Szczepaniak, George Buckley และ Josie Anderson คาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 2.50% ในการประชุมวันที่ 10 กันยายน และจากนั้นจะหยุดพัก นักวิเคราะห์มองว่าความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม หากราคาน้ำมันเบรนท์ยังคงอยู่ในระดับสูง แต่คาดว่า Lagarde จะส่งสัญญาณเชิงผ่อนคลายเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของตลาด และหลีกเลี่ยงการให้คำมั่นล่วงหน้าว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน จากนั้นหยุดพักเป็นเวลานาน

"เราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 10 กันยายน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.50% เราเชื่อว่าแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่ และความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซน บ่งชี้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นสิ่งที่แน่นอนแล้ว ที่สำคัญ เราคาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะยังคงเกิดขึ้นอย่างแน่นอนในทุกสถานการณ์ รวมถึงสถานการณ์ที่รุนแรงน้อยกว่า เช่นเดียวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน"

"หลังการประชุมเดือนกันยายน เราคาดว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเอนเอียงอย่างชัดเจนไปทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลายอย่างขึ้นอยู่กับระยะเวลาและความรุนแรงของสงครามอิหร่าน รวมถึงราคาน้ำมันดิบเบรนท์ว่าจะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 95 ดอลลาร์/บาร์เรล ปรับตัวสูงขึ้น หรือร่วงกลับลงสู่ระดับก่อนเกิดสงครามดังเช่นที่เกิดขึ้นเมื่อบันทึกความเข้าใจอิสลามาบัดมีผลบังคับใช้"

"หากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งยืดเยื้อไปจนถึงปลายเดือนกันยายนหรือปลายเดือนตุลาคม และราคาน้ำมันยังคงอยู่ในช่วง 80-100 ดอลลาร์/บาร์เรล เราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล และทรงตัวอยู่เหนือระดับดังกล่าวจนถึงปลายเดือนกันยายนหรือกลางเดือนตุลาคม ECB อาจเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2026 ให้เร็วขึ้นมาเป็นเดือนตุลาคม (การประชุมเดือนตุลาคมจะจัดขึ้นในวันที่ 29 ตุลาคม)"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)